Wereldwijde obligatierentes stijgen naar hoogste niveau sinds 2008

In dit artikel:

De wereldwijde obligatiemarkt staat zwaar onder druk nu beleggers vrezen dat de inflatie hardnekkig blijft en centrale banken de rente langer hoog moeten houden. Het gemiddelde rendement op staatsobligaties steeg maandag voor de vierde handelsdag op rij naar 3,72 procent, het hoogste niveau sinds halverwege 2008.

De verkoopgolf werd versterkt door opmerkingen van Fed-voorzitter Kevin Warsh tijdens de bijeenkomst in Jackson Hole. Volgens hem beweegt de inflatie nog niet overtuigend richting de doelstelling van 2 procent en blijft verdere renteverkrapping mogelijk. Barclays en Société Générale rekenen daardoor inmiddels op Amerikaanse renteverhogingen die eerder niet in hun verwachtingen stonden.

Ook de oplopende olieprijs voedt de zorgen. Nieuwe spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran bedreigen mogelijk de olieaanvoer via de Straat van Hormuz. Als energieprijzen langdurig hoog blijven, kan dat de inflatie opnieuw aanjagen en centrale banken minder ruimte geven om de rente te verlagen.

De hogere rentes zijn zichtbaar in veel landen. De Amerikaanse tienjaarsrente bereikte het hoogste niveau sinds januari vorig jaar, terwijl de Japanse rente opliep tot 3 procent, het hoogste niveau sinds 1996. In Australië steeg de tienjaarsrente naar het hoogste punt sinds 2011. Beleggers rekenen in Japan op een renteverhoging in september en houden in Australië rekening met een vierde verhoging dit jaar.

Daarnaast vergroten hoge overheidsuitgaven en oplopende staatsschulden in onder meer de VS, Japan en het Verenigd Koninkrijk de druk op langlopende obligaties. Hogere rentes maken lenen duurder voor overheden, bedrijven en consumenten en kunnen ook aandelen en cryptovaluta onder druk zetten. Volgens rentestrateeg Prashant Newnaha kan de zwakte aanhouden zolang inflatie en schulden hoog blijven; september en oktober zijn historisch bovendien moeilijke maanden voor obligaties.