Wereldwijde obligatiemarkt waarschuwt voor olie, inflatie en schulden

In dit artikel:

De wereldwijde obligatiemarkten staan de afgelopen dagen onder druk: de rente op langlopende staatsleningen stijgt scherp in de Verenigde Staten, het Verenigd Koninkrijk, Duitsland en Japan. Beleggers sturen daarmee een waarschuwing uit over de risico’s van hogere energieprijzen, hardnekkige inflatie en toenemende overheidsschulden. Concreet tikte de Britse 30‑jaarsrente 5,82% aan (het hoogste niveau sinds 1998), in Japan kwam de 30‑jaarsrente boven de 4% (voor het eerst sinds 1999) en in de VS staat de 10‑jaarsrente rond 4,54% terwijl ook de 30‑jaarsrente ruim boven de 5% uitkomt.

Allianz-econoom Mohamed El‑Erian wijst erop dat de oplopende olieprijs — aangewakkerd door oorlogsdreiging rond Iran en verstoringen in de Straat van Hormuz — de belangrijkste aanjager is, omdat duurder energie weer doorwerkt in transport- en voedselkosten en zo inflatie kan opstoken. Dat verkleint de speelruimte van centrale banken om snel te versoepelen; obligatiemarkten prijzen nu een scenario van ‘hoger voor langer’ in.

Tegelijkertijd negeren aandelenbeurzen de obligatiesignalen voorlopig: de S&P 500 blijft bij recordstanden dankzij AI‑optimisme en sterke winsten bij grote techbedrijven. Dat creëert een spanningsveld — beide verhalen kunnen niet eeuwig kloppen — en als rentes verder stijgen zullen hogere aandelenwaarderingen onder druk komen te staan, zeker buiten de grote AI‑winnaars. Ook de uitkomst van gesprekken tussen Trump en Xi wordt gevolgd, maar zonder concrete afspraken blijven structurele risico’s voor olie en handel bestaan.