Wat veroorzaakte écht de 140 miljard dollar crash op de cryptomarkt?
In dit artikel:
In enkele uren verloor de cryptomarkt ongeveer 140 miljard dollar aan waarde nadat Bitcoin fors daalde en de rest van de markt meetrok. Analisten noemen meerdere oorzaken die elkaar versterkten en de beweging extra heftig maakten.
Op de derivatenmarkten is de positie scheef: de open interest (totaal aan openstaande contracten) is hoog en veel handelaren speculeren op koersdalingen. Die combinatie maakt de markt gevoelig voor uitvergrote prijsschommelingen en vergroot de kans op een grootschalige short squeeze, aldus een marktobservator. Tegelijk werden in korte tijd veel longposities geliquideerd, wat extra verkoopdruk gaf. Data van Coinglass laten zien dat Ethereum de meeste long-liquidaties kende (ongeveer 207 miljoen dollar aan longs versus 21 miljoen aan shorts); bij Bitcoin ging het om circa 188 miljoen dollar aan longs tegenover 18,3 miljoen aan shorts. Dat verklaart waarom ETH in de afgelopen 24 uur harder viel (ongeveer -6,2%) dan BTC (-2,5%).
Een tweede factor is gebrek aan liquiditeit. Analisten waarschuwen dat besluiteloze markten met weinig diepte vaker abrupt heen-en-weer schieten — zogenoemde “Bart moves” — die door grote spelers uitgebuit kunnen worden om zwakkere posities uit de markt te drukken.
Daarnaast wijzen sommigen op geopolitieke operationele veranderingen: nieuwe maatregelen in China, met name in Xinjiang, zouden ertoe geleid hebben dat grootschalig mining-vermogen tijdelijk uitviel (gespecificeerd: rond 400.000 miners), waardoor de netwerk-hashrate daalde en sommige miners hun reserves verkochten, wat extra aanbod en neerwaartse druk gaf.
Ten slotte waarschuwt veteraan-analist Peter Brandt dat het breken van de parabolische trend van Bitcoin kan duiden op aanzienlijk grotere correcties; historisch gingen vergelijkbare doorbraken gepaard met dalingen tot boven de 80 procent. Een terugval van 20 procent vanaf de top zou Bitcoin al richting ongeveer 25.000 dollar kunnen duwen.
Kortom: de recente crash lijkt niet door één oorzaak te komen maar door een combinatie van hoge derivatenexposure, massale long-liquidaties, dunne marktliquiditeit en operationele/regelgevende schokken. Dat maakt de markt op korte termijn kwetsbaar en vergroot het risico op verdere scherpe bewegingen.