Washington redt de rente en offert de dollar: Bessent wil nu al zwaarder ingrijpen

In dit artikel:

Het Amerikaanse ministerie van Financiën wil de geplande terugkoop van staatsobligaties met looptijden van tien tot dertig jaar minstens verdubbelen. Washington probeert daarmee de sterk opgelopen lange rente en de onrust op de obligatiemarkt te temperen. De rente op dertigjarige Amerikaanse staatsleningen was onlangs gestegen tot het hoogste niveau sinds 2007.

De ingreep zette de dollar onder druk: de munt daalde woensdag bijna 0,9 procent en bleef daarna zwak, terwijl onder meer de euro en de Japanse yen terrein wonnen. Buitenlandse beleggers kunnen Amerikaanse obligaties minder aantrekkelijk vinden als de lange rente door de terugkopen daalt. Daardoor kan ook de vraag naar dollars afnemen. Beleggers benadrukken dat de regering waarschijnlijk niet bewust op een zwakkere dollar mikt, maar die wel lijkt te accepteren als prijs voor lagere financieringskosten.

De problemen op de obligatiemarkt zijn breder. De Amerikaanse staatsschuld en begrotingstekorten lopen op, inflatie blijft een risico en bedrijven concurreren om kapitaal voor onder meer AI- en datacenterinvesteringen. Grotere terugkopen kunnen tijdelijk extra vraag naar staatsleningen creëren, maar lossen deze onderliggende zorgen niet op. Dat de lange rentes na een forse daling alweer opliepen, onderstreept die beperking. Minister Scott Bessent liet daarop weten dat Washington over een grote gereedschapskist beschikt en de terugkopen minstens zal verdubbelen.

Een zwakkere dollar en lagere lange rente kunnen alternatieven zoals goud en Bitcoin aantrekkelijker maken. Ook de euro, yen en Zwitserse frank kunnen profiteren. De internationale positie van de dollar is echter niet direct in gevaar: de munt blijft dominant in het wereldwijde financiële systeem en de Verenigde Staten trekken veel buitenlands kapitaal aan. Vooral toekomstige ingrepen en de bereidheid van Washington om dollarsterkte op te offeren worden bepalend voor het vertrouwen van beleggers.