Wall Street stijgt door sterke winstcijfers, maar rentes blijven groot gevaar

In dit artikel:

Wall Street blijft stijgen en de belangrijkste Amerikaanse beursindices naderen opnieuw hun recordniveaus. Sterke kwartaalresultaten geven beleggers voorlopig voldoende vertrouwen om de hoge waarderingen te rechtvaardigen: 86 procent van de bedrijven die tot nu toe rapporteerden, presteerde beter dan verwacht, met een gemiddelde winstgroei van ongeveer 29 procent op jaarbasis.

Tegelijkertijd neemt de spanning onder de oppervlakte toe. De langlopende Amerikaanse rentes lopen op, omdat beleggers een hogere vergoeding eisen voor leningen met looptijden van tien tot dertig jaar. Die ontwikkeling wijst op toenemende zorgen over hardnekkige inflatie. Daardoor worden investeringen, zoals de enorme uitgaven aan AI-chips, datacenters en infrastructuur, duurder en moeten bedrijven steeds overtuigender aantonen dat ze omzet, winst en kasstromen opleveren.

Microsoft en Amazon gaven eerder positieve signalen. Palantir versterkte dat beeld met sterke cijfers; het aandeel steeg in de voorbeurs met ruim 15 procent tot ongeveer 145 dollar. Beleggers richten hun aandacht nu vooral op AMD, dat moet laten zien of de vraag naar AI-chips verder in winst wordt omgezet, en op SpaceX. Volgens de auteur is de waardering van SpaceX vooral gebaseerd op toekomstige verwachtingen.

De oorlog rond Iran blijft het grootste risico voor de markten. Zolang de Straat van Hormuz niet volledig toegankelijk is, blijft het olieaanbod beperkt. De oplopende olieprijzen en reële rentes voeden de inflatievrees en verkleinen de marge voor tegenvallende bedrijfsresultaten. De markt blijft daardoor afhankelijk van aanhoudend sterke cijfers.