Wall Street omarmt blockchain opnieuw: financiële markten moeten 24/7 open

In dit artikel:

Wall Street toont opnieuw grote belangstelling voor blockchain, maar niet primair voor Bitcoin of andere cryptomunten. Banken, beurzen en vermogensbeheerders investeren honderden miljoenen in de technologie om financiële markten sneller, goedkoper en efficiënter te maken.

De belangrijkste toepassing is tokenisatie: financiële activa zoals aandelen, obligaties, fondsen, grondstoffen en geld worden omgezet in digitale tokens op een blockchain. Daardoor zouden transacties en de afwikkeling ervan vrijwel continu kunnen plaatsvinden. Smart contracts kunnen bovendien dividendbetalingen, margin calls, leningen en fondsherwegingen automatisch uitvoeren, waardoor minder tussenpartijen nodig zijn en kapitaal sneller beschikbaar komt.

Vooral stablecoins, waarvan inmiddels voor meer dan 300 miljard dollar in omloop is, stimuleren deze ontwikkeling. Ze maken snelle geldbewegingen tussen traditionele en digitale markten mogelijk. Banken testen tokenisatie daarom onder meer in repo-markten, geldmarktfondsen en het beheer van onderpand. Nasdaq werkt aan aandelen die 24 uur per dag verhandelbaar zijn en waarbij bedrijfsacties automatisch worden verwerkt.

De risico’s blijven aanzienlijk. Het IMF waarschuwt dat technische problemen zich snel kunnen verspreiden. Volautomatische margin calls kunnen verkoopdruk tijdens paniek versterken. Ook zijn openbare blockchains zoals Ethereum kwetsbaar voor hacks en is er nog weinig samenwerking tussen systemen van verschillende banken.