Waarom de Iran-oorlog voorlopig geen nieuwe jaren 70-inflatiegolf veroorzaakt

In dit artikel:

De oorlog rond Iran wordt door sommige analisten gezien als een mogelijke nieuwe inflatieschok, maar volgens een opiniestuk van Alan Beattie in de *Financial Times* blijft de economische impact tot nu toe beperkt. De kern van zijn betoog is dat de situatie niet te vergelijken is met de zware verstoringen tijdens corona en de Russische inval in Oekraïne. Zolang de Straat van Hormuz, een cruciale doorgang voor olie en gas, niet volledig dichtgaat, blijft de schade voor de wereldeconomie vermoedelijk relatief klein.

Beattie wijst erop dat deze crisis veel smaller is dan eerdere schokken. Tijdens Covid raakten wereldwijde toeleveringsketens ontregeld en stegen containerprijzen sterk, terwijl de oorlog in Oekraïne zowel energie als voedsel en kunstmest hard raakte. Bij het conflict rond Iran blijft vooral de olie- en gassector gevoelig; de internationale containerhandel en andere vormen van wereldhandel zijn vooralsnog nauwelijks ontwricht.

Ook op het vlak van voedselprijzen is de situatie minder dreigend. Waar Rusland en Oekraïne in 2022 belangrijke exporteurs van graan, zonnebloemolie en kunstmest waren, zijn de Golfstaten juist vooral importeurs van voedsel. Daardoor is het risico op een brede voedselinflatie kleiner, al blijven er zorgen over mogelijke verstoringen in kunstmeststromen.

Volgens Beattie is dit bovendien geen herhaling van de jaren zeventig. Toen leidde een olieschok tot een hardnekkige loon-prijsspiraal, maar nu lijken inflatieverwachtingen beter onder controle. Centrale banken hebben na de recente inflatiegolf de rente stevig verhoogd en wisten de inflatie terug te dringen zonder een diepe mondiale recessie.