Waarom Bitcoin hard crashte: dit ging er mis onder de oppervlakte
In dit artikel:
Begin juni kreeg de cryptomarkt opnieuw een forse schok: binnen 24 uur verdampte bijna 7% van de totale marktwaarde, Bitcoin zakte kort onder de 66.000 dollar en ongeveer 1,8 miljard dollar aan hefboomposities werd geliquideerd. Analisten wijzen erop dat de snelle daling niet zomaar uit het niets kwam; onderliggende kwetsbaarheden hadden zich al opgebouwd.
Vlak voor de correctie was de derivatenmarkt extreem hefboomgeladen. De futures leverage ratio voor Bitcoin steeg op 2 juni naar 2,63% — een niveau dat dicht in de buurt kwam van de piek van circa 2,73% die voorafging aan de crash van oktober 2025. Dat betekent dat relatief veel gefinancierde longposities open stonden; zodra de koers daalt, dwingen margin calls en liquidaties automatisch verkoop af en versterken ze de neerwaartse beweging.
Ook de funding rates wezen op een scheef marktsentiment. De funding op perpetual futures klom rond 2 juni naar ongeveer 0,018, het hoogste niveau sinds begin september. Positieve funding betekent dat long-handelsposities betalen om hun posities te houden — een teken dat de markt overwegend op stijging had ingezet, wat het omvallen risico verhoogt.
De directe trigger bleek een zeldzame verkoop van Bitcoin door Strategy (het bedrijf van Michael Saylor) op 1 juni. Voor een institutionele koper die jarenlang vooral kocht en vasthield, was die transactie symbolisch en ondermijnde het vertrouwen. Santiment rapporteerde dat het marktsentiment snel omsloeg naar extreme fear, waardoor de eerste liquidaties een kettingreactie konden veroorzaken.
Grote wallets droegen fors bij aan de verkoopdruk: adressen met 10 tot 10.000 BTC dumpte in een week volgens Santiment 24.602 BTC, terwijl kleine adressen (onder 0,01 BTC) amper instroom gaven — slechts 61 BTC. CryptoQuant stelt dat de vraag naar Bitcoin met grofweg 232.000 BTC per maand kromp, wat suggereert dat de stress vooral vanuit de Bitcoin-positie zelf kwam in plaats van uitsluitend door macrofactoren.
Kort samengevat: hoge leverage en stijgende funding rates creëerden kwetsbaarheid, een institutionele verkoop veranderde sentiment en grootschalige uitverkoop door whales leidde tot geforceerde liquidaties en scherpe koersdruk. De markt is nadien rustiger en goedkoper, maar de episode benadrukt hoe geconcentreerde hefboomposities en sentimentsschommelingen grote prijseffecten kunnen veroorzaken.