Waarom Bitcoin en aandelen stijgen, ondanks de oorlog in Iran
In dit artikel:
De oorlog in het Midden-Oosten drijft olieprijzen op en vergroot geopolitieke risico’s voor inflatie en rentebeleid, maar aandelen, Bitcoin en andere risicovolle activa blijven opvallend stevig. Marktpartijen lijken momenteel meer te focussen op de economische kansen van kunstmatige intelligentie (AI) dan op de directe negatieve effecten van het conflict.
Analogie met China-schok: net zoals de toetreding van China tot de WTO in 2001 lokale banen pijn deed maar tegelijk voordelen voor brede delen van de economie opleverde, kan AI volgens een analyse van Torsten Sløk (Apollo) een vergelijkbare dubbele dynamiek veroorzaken. Ditmaal treft de schok vooral kenniswerkers (tech, juridisch, accounting, consulting, finance), maar de productiviteitswinst kan leiden tot lagere kosten, nieuwe producten, hogere marges en uiteindelijk weer nieuwe banen.
Waarom markten daar positief op reageren: beleggers waarderen vooral de verwachte toename in toekomstige winstcapaciteit. Dat drijft aankopen van aandelen, vooral in technologie, chipbouw en AI-infrastructuur, omdat men AI ziet als een meerjarige investeringscyclus in plaats van een vluchtige hype. Diezelfde risicobereidheid ondersteunt ook Bitcoin: als beleggers optimistisch zijn over groei en rendement, vloeit er meer kapitaal naar risicovolle waarden.
Bovendien kan een sterk AI-investeringsprogramma de kredietcyclus verlengen: bedrijven blijven financieren voor datacenters, chips en energie-infrastructuur, wat werk, vraag naar grondstoffen en economische activiteit stimuleert en zo het risico op een diepe recessie verkleint. Voor crypto is dat gunstig omdat Bitcoin doorgaans lijdt als risicobereidheid en liquiditeit wegvallen.
Dat alles neemt niet weg dat de oorlog relevante risico’s blijft scheppen: hogere olieprijzen kunnen inflatie aanjagen, consumentenuitgaven drukken en centrale banken dwingen tot voorzichtiger beleid. Markten lijken echter nu te concluderen dat die risico’s opwegen tegen de structurele groeivoordelen die AI mogelijk losmaakt.