VS overweegt $950 miljard voor obligatie-inkopen, Bitcoin en goud stijgen

In dit artikel:

Het Amerikaanse ministerie van Financiën overweegt een deel van de circa 950 miljard dollar op de Treasury General Account (TGA) te gebruiken voor extra terugkopen van langlopende staatsobligaties. Minister Scott Bessent heeft nog geen besluit genomen over het bedrag. De TGA is de rekening van de Amerikaanse overheid bij de Federal Reserve, waarop onder meer belastinginkomsten binnenkomen en waaruit overheidsuitgaven worden betaald.

Door de kasreserve aan te spreken in plaats van nieuwe schuld uit te geven, kan tijdelijk extra liquiditeit in het financiële systeem terechtkomen. Washington probeert daarmee de lange rente te verlagen. Die was eerder opgelopen tot boven 5,3 procent voor dertigjarige staatsobligaties, het hoogste niveau sinds 2007, wat ook hypotheek- en financieringskosten voor huishoudens en bedrijven verhoogt.

De mogelijke maatregel volgt op het besluit van 19 augustus om de terugkoop van obligaties met looptijden van tien tot dertig jaar minstens te verdubbelen, van maximaal 2 naar minimaal 4 miljard dollar per operatie. Het effect daarvan bleek aanvankelijk tijdelijk: de rente daalde, maar liep daarna weer op.

Beleggers reageerden op het nieuwe vooruitzicht met een lagere lange Amerikaanse rente en stijgende koersen voor Bitcoin, goud en zilver. Zij zien de maatregelen als voeding voor de zogenoemde debasement trade: de voorkeur voor schaarse bezittingen uit vrees dat hoge overheidsschulden en ruimere liquiditeit de dollar verzwakken. Anders dan de Federal Reserve kan het ministerie van Financiën hiermee geen nieuw geld creëren, en het is onzeker hoeveel van de TGA daadwerkelijk beschikbaar komt voor obligatieaankopen.