VS en Japan redden samen de yen, voor het eerst sinds 1998

In dit artikel:

Japan en de Verenigde Staten hebben gezamenlijk ingegrepen om de yen te ondersteunen. Volgens de Japanse minister van Financiën Satsuki Katayama is dit de eerste gezamenlijke valuta-interventie van beide landen in bijna dertig jaar. Daarmee reageren ze op de scherpe daling van de Japanse munt, die in juli bijna 164 yen per dollar noteerde: het laagste niveau sinds 1986.

Japan zou mogelijk meer dan 50 miljard dollar hebben ingezet om yen te kopen. Met Amerikaanse steun herstelde de munt maandag tot ongeveer 155,50 yen per dollar, waarmee een deel van de zomerdaling in enkele dagen werd teruggedraaid. De Nikkei 225 verloor tijdelijk ruim 1 procent, omdat een sterkere yen de internationale concurrentiepositie en buitenlandse inkomsten van Japanse exportbedrijven onder druk zet.

De Amerikaanse betrokkenheid hangt volgens analisten samen met de mogelijke gevolgen voor de obligatiemarkt. Japan bezit veel Amerikaanse staatsobligaties. Als de yen verder verzwakt en de financiële druk in Japan toeneemt, kunnen Japanse beleggers hun portefeuilles aanpassen en Amerikaanse Treasuries verkopen. Washington wil extra verkoopdruk vermijden, zeker nu de Amerikaanse langetermijnrentes al hoog zijn.

Een sterkere yen kan bovendien de zogenoemde yen carry trade onder druk zetten. Beleggers lenen daarbij goedkoop in yen en investeren in onder meer aandelen, obligaties en andere risicovolle activa. Wanneer de yen stijgt, wordt het terugbetalen van die leningen duurder. Beleggers kunnen dan posities afbouwen en yen terugkopen, wat wereldwijd voor koersdalingen en meer marktvolatiliteit kan zorgen.