Voorspellingsmarkt Kalshi kan belangrijk worden voor rentebeleid Fed

In dit artikel:

Drie onderzoekers van de Amerikaanse centrale bank — hoofdeconoom Anthony Diercks, onderzoeksassistent Jared Dean Katz en Johns Hopkins-onderzoeker Jonathan Wright — stellen in een recent onderzoeksdocument dat voorspellingsmarkten zoals Kalshi een betere maat kunnen zijn voor macro-economische verwachtingen dan traditionele hulpmiddelen. Zij suggereren dat de Federal Reserve zulke marktsignalen zou kunnen benutten bij het bepalen van rentebeleid.

Kalshi is een gereguleerd handelsplatform waarop deelnemers geld inzetten op uitkomsten als inflatie, werkgelegenheid, bbp-groei of beslissingen van de Fed; de prijs van een contract weerspiegelt de door de markt ingeschatte kans op een bepaald scenario. Volgens de onderzoekers reageert Kalshi snel en scherp op nieuwe macrodata en beleidsuitspraken — waardoor het real-time kansverdelingen levert die actueel blijven, in tegenstelling tot trage enquêtes of complexere financiële derivaten die lastiger te interpreteren zijn. Als voorbeeld noemen ze schommelingen in de kans op een renteverlaging na uitspraken van Fed‑gouverneurs en na sterke banenrapporten.

De opkomst van voorspellingsmarkten strekt zich ook uit naar crypto-platforms zoals Polymarket; het maandelijkse handelsvolume in deze markt ligt vaak boven de 10 miljard dollar. Tegelijk groeit de regulatorische aandacht in de VS, vooral rondom consumentenbescherming en marktrechten. De Fed benadrukt dat het paper geen directe beleidswijziging voorstelt maar discussie wil stimuleren. Als vervolgonderzoek de conclusies bevestigt, zouden dergelijke markten een waardevolle aanvulling kunnen vormen op de bestaande instrumenten van centrale banken — mits vragen over liquiditeit, representativiteit en manipulatie adequaat worden aangepakt.