Verborgen rem houdt Bitcoin koers onder 80.000 dollar gevangen
In dit artikel:
Rond 80.000 dollar is de Bitcoin-prijs al wekenlang aan het aarzelen. Analyse wijst erop dat niet alleen vraag en aanbod dit veroorzaakt, maar vooral een concentratie van callopties op de derivatenbeurs Deribit die als een onzichtbaar plafond werkt.
Op Deribit ligt veel open interest in callopties met uitoefenprijs circa 80.000 dollar. Marktmakers die deze calls hebben verkocht dekken hun risico door bitcoin te verkopen naarmate de koers stijgt — een delta-hedgingmechanisme dat in de praktijk meer aanbod creëert naarmate de prijs dichter bij die grens komt. Daardoor ontstaat een automatische verkoopdruk die de rally afremt; Andy Baehr van GSR omschrijft het beeld als een soort “elektrische omheining” rond dat niveau.
Praktisch betekent dit dat de recente opmars — ongeveer +12% sinds eind maart — stokt rond de 76.000 dollar en moeilijk doorbreekt zonder extra koopkracht op de spotmarkt. Data van Kaiko laat zien dat er in totaal zo’n 1,5 miljard dollar aan callopties rond 80.000 dollar openstaat, met twee grote expiraties in mei: ongeveer 160 miljoen dollar loopt af op 1 mei en 566 miljoen dollar op 29 mei. Handelaren verkopen vaak calls in de verwachting dat deze waardeloos aflopen en rollen posities door naar latere maanden, wat het plafond in stand houdt.
Tegelijk blijft institutionele vraag aanwezig: Wall Street-investeerders bouwen infrastructuur, getokeniseerde fondsen groeien en partijen zoals Strategy Inc. blijven aankopen doen. Die basis biedt steun, maar de breder gedragen rally ontbreekt doordat particuliere beleggers grotendeels aan de zijlijn blijven. On-chain-cijfers en handelsdata tonen weinig retailparticipatie; sommigen wachten op betere signalen of staan nog op verlies.
Ook bewegingen op de aandelenmarkten wegen mee: recente onrust op aandelen zorgt voor meer samenhang en stabiliserende prijsactie rond 80.000 dollar. Conclusie: zolang grote callposities actief zijn en retail niet massaal instapt, fungeert de optiestructuur als rem op verdere stijgingen — een doorbreking vereist ofwel sterke spotkoopdruk of snelle veranderingen in de optiemarkt.