Van schaarste naar overvloed: de oliemarkt vreest een overschot

In dit artikel:

De wereldwijde olieprijs is scherp gedaald nu het akkoord tussen de Verenigde Staten en Iran de aanvoer van ruwe olie weer op gang brengt. Waar drie maanden geleden nog werd gevreesd voor extreem krappe voorraden, rekent de markt nu juist op een overschot. Brentolie is sinds de piek van eind april ongeveer 43 procent goedkoper geworden.

De extra barrels komen vooral uit de Golfregio, waar producenten hun export hebben opgevoerd nadat de spanningen afnamen. Saudi-Arabië, de Verenigde Arabische Emiraten en ook Iran sturen weer meer olie de markt op. Daarbovenop komt olie vrij uit Amerikaanse strategische reserves. Tegelijk blijft de vraag achter, vooral in China, dat zijn import nog niet duidelijk heeft hersteld.

Voor consumenten betekent dit goedkopere brandstof en minder inflatiedruk. Voor olieproducerende landen en bedrijven is het slecht nieuws: inkomsten dalen, winsten komen onder druk en investeringen worden teruggeschroefd. Ook binnen OPEC groeit de spanning, omdat de groep mogelijk opnieuw moet ingrijpen om de prijs te stutten en een prijzenoorlog te voorkomen.

Toch is een langdurig overschot niet zeker. Een deel van het extra aanbod is tijdelijk, omdat het vooral gaat om olie die tijdens het conflict vastzat en nu alsnog wordt verscheept. Bovendien blijft de productie in de Golfregio nog onder het niveau van voor de oorlog. Hoe de markt zich ontwikkelt, hangt vooral af van drie vragen: blijft het Amerikaans-Iraanse akkoord overeind, beperkt OPEC+ de productie opnieuw en trekt China weer aan als grote afnemer?