UBS ziet Micron aandeel doorstijgen naar 1.625 dollar

In dit artikel:

Het aandeel Micron Technology is in twaalf maanden bijna 600 procent gestegen door de sterke vraag naar geheugenchips voor AI-servers. Toch verwacht UBS dat de rally kan doorzetten. Analist Timothy Arcuri handhaaft zijn koopadvies en ziet vanaf een koers van ongeveer 1.077 dollar een opwaarts potentieel van circa 50 procent, tot een koersdoel van 1.625 dollar.

Volgens UBS groeit door de forse investeringen in AI-infrastructuur het tekort aan geavanceerd geheugen verder. De bank verwacht daarom dat Microns resultaten voorlopig sterk blijven. Voor het vierde fiscale kwartaal rekent Arcuri op een omzet van 52,4 miljard dollar en een winst van 32,50 dollar per aandeel, boven de eigen prognose van Micron.

De geheugenchipmarkt is cyclisch: extra productie kan uiteindelijk tot overaanbod en forse prijsdalingen leiden. Arcuri denkt echter dat de huidige AI-cyclus mogelijk pas in de tweede helft van 2028 piekt. Zelfs bij een latere prijsdaling van 80 procent zou Micron volgens hem financieel weerbaar blijven dankzij langlopende klantafspraken en omvangrijke aandeleninkopen.

Beperkingen op het terugkopen van eigen aandelen, die verband houden met financiering onder de Amerikaanse CHIPS Act uit 2024, zouden volgens UBS op 9 december aflopen. Micron zou daarna aanvankelijk circa 20 miljard dollar per kwartaal kunnen inkopen, oplopend tot ongeveer 50 miljard dollar per kwartaal richting het einde van boekjaar 2027. Door het aantal uitstaande aandelen te verlagen, kan de winst per aandeel hoog blijven, ook als de chipprijzen later dalen. De optimistische prognose blijft wel afhankelijk van een aanhoudend sterke AI-vraag.