Trump's nieuwe Fed-voorzitter erft drama: markt rekent op renteverhoging
In dit artikel:
Kevin Warsh wordt vrijdag door president Donald Trump beëdigd als de nieuwe voorzitter van de Amerikaanse Federal Reserve. Hij volgt Jerome Powell op en wordt volgens zijn financiële gegevens waarschijnlijk de rijkste persoon ooit in die functie. De start van zijn ambtstermijn valt samen met een snel veranderend marktbeeld en een oplopende inflatie.
Sinds het uitbreken van het conflict tussen de VS en Iran zijn olieprijzen circa 50% gestegen door verstoringen bij de Straat van Hormuz. Dat trekt door naar hogere kosten voor transport, voedsel en productie. De consumptieprijsinflatie staat nu rond 3,5% en economen verwachten dat die in het tweede kwartaal richting 4% kan klimmen—ver verwijderd van het Fed-doel van 2%, dat al meer dan vijf jaar niet is bereikt.
Markten reageren door opnieuw rekening te houden met verkrapping in plaats van versoepeling. De FedWatch-tool van CME Group prijst momenteel een kans van ongeveer 42% in op een renteverhoging voor het einde van het jaar; vóór de oorlog waren beleggers juist uitgegaan van renteverlagingen in 2026. Op voorspellingsplatformen daalden de verwachtingen voor nul renteverlagingen scherp nadat het conflict begon. De obligatiemarkt laat eveneens de zorgen zien: de rente op 30‑jarige Amerikaanse staatsobligaties klom boven 5% (hoogste punt in bijna een jaar) en de 10‑jaarsrente steeg in een week met bijna 24 basispunten naar ongeveer 4,6%. Omdat die tienjarige-rente leidend is voor hypotheken en veel consumentenleningen, voelen huishoudens de gevolgen direct.
Analisten wijzen erop dat niet alleen de Fed maar ook de markten (de zogenoemde “bond vigilantes”) bepalend zijn voor het monetaire klimaat. Trump had Warsh gepresenteerd met de verwachting dat de Fed de economie zou stimuleren met renteverlagingen; in praktijk kan juist strakker beleid nodig zijn om inflatiehoudbaar te terug te brengen. De president rekent erop dat een snel einde van het conflict de olieleveringen weer op gang brengt en zo de inflatie doet dalen, maar tot die tijd opereert Warsh in een veel krapper financieel speelveld.