Sterke cijfers, dalende koersen: software zit in de strafhoek

In dit artikel:

Softwareaandelen zijn in 2026 achtergebleven bij de brede markt, hoewel de gevreesde schade door kunstmatige intelligentie voorlopig nauwelijks zichtbaar is in de bedrijfsresultaten. Volgens Saira Malik, chief investment officer bij Nuveen, zijn omzetgroei en marges in de sector relatief stabiel gebleven en is er geen massale golf van AI-gerelateerde ontslagen ontstaan.

De koersdalingen lijken daardoor vooral het gevolg van voorzichtig en negatief beleggerssentiment. Beleggers beoordelen softwarebedrijven streng en reageren zelfs terughoudend op sterke resultaten. Zo overtrof Workday de verwachtingen voor omzet en winst, maar daalde het aandeel aanvankelijk. Autodesk verhoogde zijn omzetverwachting voor het hele jaar, maar werd afgestraft vanwege een lagere prognose voor de vrije kasstroom, mede door een overname.

Ook Marvell liet zien dat de markt selectiever wordt. Het chipbedrijf presteerde beter dan verwacht, maar de koers daalde licht door zorgen over de marges. Na de sterke resultaten en vooruitzichten van Nvidia onderzoekt de markt of de AI-groei zich breder verspreidt. Een relatie met AI is niet langer voldoende voor een hogere waardering: beleggers letten vooral op kasstromen, marges en duurzame groei.