SpaceX wil $40 miljard lenen voor Nvidia-chips, dit is het risico

In dit artikel:

SpaceX voert gesprekken met banken en beleggers over een financiering van ongeveer 40 miljard dollar om Nvidia-chips te kopen voor xAI, de AI-dochter achter chatbot Grok. Volgens Bloomberg en de Financial Times gaat het mogelijk om 10 miljard dollar aan bankleningen en 30 miljard dollar aan investment-grade obligaties. De deal zou worden geleid door Apollo Global Management en in 2027 moeten worden afgerond, maar de onderhandelingen bevinden zich nog in een vroeg stadium en kunnen mislukken. Pimco zou eveneens betrokken zijn.

De extra rekenkracht is nodig voor Colossus 2, het AI-datacenter van xAI bij Memphis. Elon Musk schreef dat het centrum momenteel 110.000 GB200- en 440.000 GB300-chips van Nvidia gebruikt. Daar zouden nog drie leveringen van elk ongeveer 220.000 GB300-chips bijkomen. Als dat lukt, groeit het cluster dit jaar van circa 550.000 naar ongeveer 1,2 miljoen chips.

Beleggers reageerden terughoudend: het aandeel SpaceX daalde nabeurs 1,2 procent tot 169,79 dollar, terwijl Nvidia licht steeg. Apollo is geen willekeurige financier. De investeerder maakt deel uit van een groep financiële partijen die Nvidia eerder hielp om honderden miljarden dollars voor AI-infrastructuur bijeen te brengen. Daardoor ontstaat een financieringsketen waarin Nvidia meer chips verkoopt en financiers rente verdienen.

Het risico ligt vooral bij SpaceX, dat schuld aangaat voor technologie die snel veroudert, terwijl rente en aflossing doorlopen. Als de financieringsmarkt opdroogt, kan ook Nvidia minder kopers vinden. Elders groeit vergelijkbare chipfinanciering: een bankenconsortium rond Broadcom probeert 60 miljard dollar op te halen voor onder meer AI-bedrijf Anthropic.