Slecht nieuws? Federal Reserve zet deur naar renteverhoging open

In dit artikel:

De notulen van de laatste beleidsvergadering van de Amerikaanse Federal Reserve laten een duidelijke verschuiving in toon zien: de rente bleef ongewijzigd, maar veel bestuurders tonen nu terughoudendheid ten opzichte van verdere verlagingen en enkele overwegen zelfs een verhoging als de inflatie aanhoudt.

Het Federal Open Market Committee stemde met 10 tegen 2 voor het handhaven van de beleidsrente op 3,50–3,75 procent; twee leden pleitten voor een kwartpunt verlaging. In het verslag staat dat de meeste beleidsmakers vinden dat de neerwaartse risico’s voor de arbeidsmarkt zijn afgenomen, terwijl het risico op hardnekkige inflatie nog altijd reëel wordt gezien. Een aantal bestuurders waarschuwde dat voortgaande versoepeling bij hogere inflatie de indruk kan wekken dat de centrale bank minder vastberaden is om het inflatiedoel van 2 procent te halen. Daardoor slinkt het draagvlak voor nieuwe verlagingen, ook al werkt geen meerderheid actief toe naar een renteverhoging.

Recente economische gegevens bieden een gemengd beeld: de consumentenprijzen stegen in januari matig, deels dankzij lagere energiekosten, maar de kerninflatie nam toe zoals voorzien. De arbeidsmarkt bleek sterker dan in ruim een jaar, met onverwacht lagere werkloosheid, wat ruimte geeft om geduldig te blijven met beleidswijzigingen. Beleggers hebben hun verwachtingen voor snelle renteverlagingen naar beneden bijgesteld, maar termijnmarkten houden nog rekening met een mogelijke eerste korting tegen juni.

Politiek ligt er extra druk: voormalig president Donald Trump pleit herhaaldelijk voor lagere rentes en heeft Kevin Warsh genomineerd als mogelijke opvolger van Jerome Powell, wat de relatie tussen Witte Huis en Fed verder kan belasten. Kortom: de Fed houdt haar opties open, verschuift weg van een versoepelingskoers en signaleert zowel geduld als bereidheid tot actie mocht inflatie hardernekkig blijken dan verwacht.