Saylor pakt kroon terug: Strategy heeft weer meer Bitcoins dan BlackRock
In dit artikel:
Michael Saylor’s bedrijf Strategy heeft met een megakoop vorige week opnieuw de grootste houdsterpositie van Bitcoin onder beursgenoteerde ondernemingen veroverd. Het kocht voor 2,54 miljard dollar aan BTC — de grootste aankoop sinds november 2024 en de derde grootste ooit — waardoor de eigen voorraad op 815.061 munten kwam te staan (ongeveer 61,5 miljard dollar). Daarmee passeert Strategy BlackRock, dat 802.823 BTC aanhoudt; het verschil is 12.238 munten.
Belangrijk verschil: BlackRock bezit die Bitcoins namens beleggers in zijn iShares Bitcoin ETF (IBIT), een beursfonds dat echte BTC in depot houdt voor fondsaandeelhouders. Strategy houdt de munten rechtstreeks op de bedrijfsbalans en gebruikt Bitcoin als kernactivum. Het begon met die koers in augustus 2020, toen het bedrijf nog MicroStrategy heette en oprichter Michael Saylor besloot kasgeld in Bitcoin te parkeren uit vrees voor valutaverwatering tijdens de coronaperiode.
Ter context: alleen Satoshi Nakamoto zou theoretisch meer BTC bezitten (ongeveer 1,1 miljoen, grotendeels ongeroerd) en cryptobeurs Coinbase beheert circa 976.000 munten, maar dat zijn grotendeels klantactiva. Daarmee is Strategy de grootste partij die echt zelf een grote voorraad BTC aanhoudt.
BlackRock’s IBIT kende een snelle opmars sinds de lancering op 11 januari 2024 en haalde eind oktober een piek van 805.534 BTC. Door de scherpe koersval van Bitcoin en daaruit voortvloeiende uitstroom moesten ETF-beheerders echter verkopen, waardoor hun voorraad daalde. Strategy profiteerde juist van de lagere koersen: alleen dit jaar nam het bedrijf 142.500 BTC bij, bijna drie keer de hoeveelheid die in dezelfde periode werd gemined.
Een belangrijke reden dat Strategy zo agressief kon blijven accumuleren is de introductie van een nieuw preferent aandeel, STRC, vorig jaar. In tegenstelling tot eerdere financieringsbronnen (nieuwe MSTR-aandelen en converteerbare obligaties) levert STRC een vaste uitkering en trekt het kapitaal aan in markten waar beleggers op zoek zijn naar stabiele opbrengsten. Die opbrengsten worden vervolgens gebruikt om extra Bitcoins te kopen, wat een zelfversterkend accumulatiemechanisme creëert.
Kortom: Strategy herwint de koppositie door grootschalig in te kopen tijdens een zwakkere markt, met behulp van een nieuw financieringsinstrument. De ontwikkeling illustreert het spanningsveld tussen ETF-gebaseerde custodianship en bedrijven die Bitcoin rechtstreeks als strategische reserve aanhouden — met zowel potentieel voordeel als verhoogde blootstelling aan koersrisico’s.