Saylor juicht concurrentie toe: elke gekochte Bitcoin helpt hem

In dit artikel:

Michael Saylor, topman van Strategy, ziet geen probleem in beursbedrijven die zijn Bitcoin-strategie overnemen. Strategy bezit 847.666 bitcoin en is daarmee veruit de grootste beursgenoteerde eigenaar; concurrent Strive staat met 27.462 bitcoin op de vijfde plaats.

Volgens Saylor profiteert Strategy juist van iedere aankoop door concurrenten. Bitcoin heeft een vast maximaal aanbod, waardoor extra aankopen de vraag en mogelijk de koers verhogen. Een hogere bitcoinprijs maakt ook de grote voorraad van Strategy meer waard. Bovendien kan een grotere markt voor zogenoemde “Bitcoin-powered Digital Credit”-producten het vertrouwen vergroten en de financieringskosten verlagen.

De concurrentie werkt deels al samen. Strive kocht in maart voor 50 miljoen dollar aan STRC-aandelen van Strategy, een product waarmee beleggers regelmatig inkomen ontvangen. Strive biedt met SATA een vergelijkbaar financieringsproduct aan.

Het model kent wel risico’s. Bitcoin genereert zelf geen rente, terwijl bedrijven hun beleggers wel uitkeringen beloven. Die moeten worden betaald uit bestaande kasstromen, nieuwe aandelenuitgiftes of ander opgehaald kapitaal. Zo financierde Strive ongeveer 85 procent van zijn laatste bitcoin-aankoop door SATA-aandelen uit te geven. Daarmee blijven de bedrijven afhankelijk van toegang tot de kapitaalmarkt.

Beleggers kennen bovendien niet automatisch een hogere waardering toe aan bedrijven met bitcoin op de balans. Volgens DWF Ventures handelden slechts vier van de twintig grootste crypto-treasurybedrijven boven de waarde van hun cryptobezit. Saylor waarschuwt dat een slecht geleid bedrijf het vertrouwen in de hele sector kan aantasten. Daarom gunt hij Strive succes: sterke concurrenten kunnen het model geloofwaardiger maken en Strategy helpen gemakkelijker nieuw kapitaal op te halen.