S&P 500 bereikt nieuw record, maar obligatiemarkt blijft waarschuwen

In dit artikel:

De S&P 500 sloot dinsdag voor het eerst boven 7.800 punten en bereikte opnieuw een record. Vooral technologieaandelen stuwden de index: Marvell Technology steeg 5,8 procent na een hogere omzetverwachting en AMD won 2,8 procent na een verhoogd koersdoel van Citi, vanwege de sterke vraag naar processors.

De oplopende Amerikaanse obligatierentes blijven echter een belangrijk risico voor Wall Street. De rente op tienjarige staatsleningen ligt rond 5,31 procent en die op dertigjarige leningen rond 5,69 procent. Volgens Ray Dalio wil China mogelijk minder Amerikaanse staatsschuld kopen. Daardoor kan Washington, dat grote hoeveelheden nieuwe obligaties moet uitgeven, gedwongen worden een hogere rente te bieden.

Ook de oliemarkt zorgt voor onzekerheid. Brent noteerde rond 101,76 dollar per vat en WTI rond 90,57 dollar. Hoewel de fysieke aanvoer uit het Midden-Oosten is verbeterd, houden nieuwe Houthi-aanvallen op Saudi-Arabië de vrees voor schade aan olie-infrastructuur en een hoge risicopremie in stand.

Beleggers kijken daarnaast naar de notulen van de Amerikaanse Federal Reserve, die later verschijnen. Zij willen weten hoe verdeeld de beleidsmakers waren na de renteverhoging in september en hoe zij de inflatie, arbeidsmarkt en stijgende lange rentes beoordelen. Zolang de tienjaarsrente boven 5 procent blijft en de vraag naar Amerikaanse staatsobligaties onzeker is, blijft de sterke aandelenrally kwetsbaar.