Rente-ingreep VS werkte precies één dag: 30-jaarsrente alweer op 5,26%

In dit artikel:

De Amerikaanse minister van Financiën Scott Bessent breidde woensdag onverwacht het programma uit waarmee de overheid langlopende staatsobligaties terugkoopt. Voor leningen met looptijden van tien tot dertig jaar worden de terugkopen minstens verdubbeld. Door extra vraag te creëren, wilde Washington de obligatieprijzen ondersteunen en de lange rente verlagen.

De maatregel had aanvankelijk direct effect. De 30-jaarsrente daalde stevig, terwijl ook de dollar verzwakte en aandelen en cryptovaluta stegen. Een dag later is die beweging echter volledig teruggedraaid: de 30-jaarsrente liep op van ongeveer 5,19 naar 5,26 procent. De 10-jaarsrente steeg naar 4,71 procent, vlak onder het hoogste niveau sinds begin 2025. Volgens strateeg Howard Du van TD Securities twijfelen beleggers daardoor aan het vermogen van Bessent om de lange rente blijvend te beheersen.

De terugkerende rentestijging onderstreept dat de fundamentele problemen niet zijn opgelost. De Verenigde Staten moeten grote begrotingstekorten financieren en veel nieuwe schuld uitgeven, terwijl inflatie door onder meer de hoge olieprijs een risico blijft. Ook grote technologiebedrijven lenen fors voor investeringen in AI-infrastructuur. Beleggers vragen daarom een hogere vergoeding voor langlopende leningen. Vergelijkbare rentestijgingen zijn te zien in het Verenigd Koninkrijk en diverse Europese landen.

Toch is de ingreep belangrijk, omdat Washington heeft laten zien bereid te zijn in te grijpen wanneer de obligatiemarkt te zwaar onder druk komt. Een langdurig hoge rente verhoogt de financieringskosten van de overheid en bedrijven en maakt hypotheken en andere leningen duurder. De markt test nu opnieuw waar die grens ligt.