Oorlog als verdienmodel: Goldman Sachs boekt hoogste handelsomzet ooit

In dit artikel:

Goldman Sachs boekte in het eerste kwartaal een nieuw hoogtepunt in de aandelenhandel: de aandelendivisie bracht ruim 5,3 miljard dollar op, meer dan een miljard boven het vorige record van circa 4,3 miljard dollar in het vierde kwartaal van 2025. De bank profiteerde vooral van een sterke vraag naar aandelenfinanciering — denk aan leningen aan hedgefondsen en andere hefboombeleggers — waardoor handelsvolumes en marges flink aantrokken.

De aanhoudende marktvolatiliteit, aangewakkerd door de oorlog met Iran, onduidelijkheid over waarderingen van AI-bedrijven en zorgen rond private credit, creëerde precies de omstandigheden waarin handelsafdelingen van grote banken kunnen scoren. Tegelijk presteerde niet alles even goed: de handel in obligaties, valuta en grondstoffen bleef achter met ongeveer 4 miljard dollar en viel tegen de verwachtingen van analisten.

Andere onderdelen van Goldman lieten herstel zien: adviesinkomsten van de investeringsbank stegen jaar-op-jaar met 89 procent, wat wijst op oplevende fusie- en overnamemarkt, en het beheerd vermogen klom naar 3,7 biljoen dollar. Maar er zijn ook spanningen: één van de private-creditfondsen voorkwam recent ternauwernood een grotere uitstroom van beleggers, wat aangeeft dat onrust selectief effect heeft op de bedrijfsactiviteiten.

Als eerste grote zakenbank die deze week resultaten publiceert, zet Goldman de toon voor concurrenten zoals JPMorgan en Morgan Stanley. Blijven de geopolitieke spanningen — onder meer rond de Straat van Hormuz — aanhouden, dan ligt een nieuw sterk kwartaal voor de hand, maar het roept ook vragen op over de afhankelijkheid van banken van marktonrust.