Olieangst of AI-optimisme: welk verhaal wint op de beurs?

In dit artikel:

De financiële markten worden momenteel gestuurd door twee tegengestelde krachten: oplopende zorgen over olie en Iran enerzijds, en aanhoudend optimisme over kunstmatige intelligentie anderzijds. Die tegenstelling maakt het onzeker welk verhaal uiteindelijk de koersen zal bepalen.

De Amerikaanse Strategic Petroleum Reserve is gedaald naar 298,7 miljoen vaten, het laagste niveau sinds 1983. Door de oorlog met Iran en de onzekerheid rond de Straat van Hormuz steeg de prijs van Brentolie maandag met ongeveer 5 procent tot bijna 87 dollar per vat. Duurdere energie kan de inflatie opnieuw aanjagen en de Federal Reserve ertoe dwingen de rente langer hoog te houden. President Donald Trump klinkt bovendien minder optimistisch over een snelle deal met Iran en zegt dat Washington vooral afwacht tot de economische druk op Teheran toeneemt.

Tegelijkertijd blijft de AI-sector fors investeren. Nvidia werkt met zes vermogensbeheerders aan een financieringsmodel dat meer dan 500 miljard dollar aan extern kapitaal moet aantrekken voor datacenters, AI-labs en andere klanten van zijn chips. Zo wil het bedrijf AI-infrastructuur financieren zonder dat klanten hun eigen balansen volledig hoeven te belasten. Nvidia positioneert zich daarmee niet alleen als chipproducent, maar ook als vormgever van een nieuwe financieringsmarkt.

Meta kiest een andere strategie en wil krachtige AI-modellen beschikbaar maken voor het publiek en ontwikkelaars. Daarmee voert het bedrijf de druk op gesloten concurrenten zoals OpenAI en Anthropic op. Als olieprijzen en rentes verder stijgen, kunnen vooral dure groeiaandelen onder druk komen. Blijven de AI-investeringen echter versnellen, dan kan technologie de markt blijven ondersteunen en bevestigen dat AI eerder een langdurige investeringscyclus dan een tijdelijke hype is.