Obligatiemarkt slaat alarm: creditspread hoogste sinds mei 2025

In dit artikel:

De onrust op de financiële markten verschuift van technologieaandelen naar bedrijfsobligaties. Beleggers maken zich zorgen dat grote technologiebedrijven, waaronder Meta Platforms, enorme schulden moeten aangaan om hun investeringen in kunstmatige intelligentie te financieren. De hoge olieprijs en oplopende geopolitieke spanningen versterken de onzekerheid.

Het renteverschil tussen wereldwijd uitgegeven bedrijfsobligaties en veilige staatsleningen liep donderdag op tot 129 basispunten, het hoogste niveau sinds mei 2025. Dat betekent dat beleggers een grotere risicopremie eisen om bedrijven geld te lenen. Vrijdag stegen ook de kosten om obligaties van grote Amerikaanse bedrijven tegen wanbetaling te verzekeren tot het hoogste niveau sinds maart. De verkoopdruk was zichtbaar in meerdere regio’s: Europese en Aziatische bedrijfsobligaties met hoge kredietwaardigheid bereikten eveneens meerjarige records wat betreft hun risicopremie.

Meta wakkerde de zorgen deze week verder aan. Het moederbedrijf van Facebook en Instagram heeft inmiddels ongeveer 825 miljard dollar aan toekomstige huurverplichtingen en andere contractuele afspraken vastgelegd, tegenover bijna 700 miljard dollar in juli. Het onderzoekt bovendien of het vanaf dit najaar over meerdere jaren honderden miljarden dollars kan aantrekken. Hoewel nog niet vaststaat welk deel daarvan uit leningen bestaat, vrezen beleggers dat Meta en andere techbedrijven massaal obligaties zullen uitgeven. Daardoor kunnen de financieringskosten voor ondernemingen verder oplopen.

De markten worden daarnaast belast door spanningen in het Midden-Oosten en druk op Franse staatsobligaties. Nieuwe rentebesluiten van de Amerikaanse Federal Reserve en de ECB komende week kunnen bepalen hoe duur bedrijfsfinanciering de komende maanden wordt.