Nvidia-cijfers, inflatie, rente en olie: belangrijke week voor de markten

In dit artikel:

Beleggers wacht een drukke en mogelijk bepalende week, waarin geopolitieke spanningen, inflatie, bedrijfsresultaten en oplopende obligatierentes de markten kunnen bewegen.

De Verenigde Staten starten volgens minister van Financiën Scott Bessent vandaag een grootschalig economisch offensief tegen Iran. Washington wil de Iraanse economie verder isoleren door onder meer de oliehandel, financiële geldstromen, wisselkantoren en routes voor het omzeilen van sancties aan te pakken. Ook landen die Iran blijven steunen, kunnen volgens Bessent met economische isolatie worden geconfronteerd. Hij licht de maatregelen om 20.00 uur Nederlandse tijd toe. Het doel is niet alleen Iran terugbrengen naar de onderhandelingstafel, maar ook de machtsbasis van het regime verzwakken.

De spanningen worden versterkt door de gesloten Straat van Hormuz, een belangrijke vaarroute voor olie en gas. Iran wil die pas heropenen als de VS aan bepaalde eisen voldoen, waaronder het verminderen van de economische druk. De onzekerheid heeft Brent-olie in twee weken tijd ongeveer 12 procent duurder gemaakt; sinds begin juli is de prijsstijging zelfs meer dan 30 procent. Een tijdelijke daling verandert weinig zolang de zeestraat dicht blijft.

Woensdag verschijnt de Amerikaanse PCE-prijsindex, de belangrijkste inflatiemeter voor het rentebeleid van de Federal Reserve. Beleggers rekenen vooralsnog niet op een renteverhoging in september, mede door eerdere inflatiecijfers en een zwak banenrapport. Een hoger dan verwachte inflatie kan die verwachting echter veranderen en druk zetten op aandelen, Bitcoin en edelmetalen. Vooral de kerninflatie krijgt aandacht. Die zou op jaarbasis 3,3 procent en op maandbasis 0,2 procent bedragen.

Ook Nvidia publiceert woensdag na het sluiten van de Amerikaanse beurs zijn kwartaalcijfers. Het bedrijf levert de chips voor veel grote AI-modellen en geldt daardoor als graadmeter voor de bredere AI-sector. Nvidia heeft acht kwartalen op rij de eigen omzetverwachting overtroffen, maar het aandeel daalde na zes van die acht publicaties alsnog. De verwachtingen zijn zo hoog dat zelfs sterke cijfers mogelijk niet genoeg zijn.

Verder houden beleggers de Amerikaanse obligatiemarkt in de gaten. De rente op dertigjarige staatsobligaties liep onlangs op tot boven 5,3 procent, het hoogste niveau sinds 2007. Beleggers vragen een hogere vergoeding vanwege zorgen over inflatie, de Amerikaanse staatsschuld en begrotingstekorten. Dat maakt overheidsfinanciering, bedrijfsleningen en hypotheken duurder.

Bessent liet vorige week langlopende staatsobligaties opkopen, waarna de rente tijdelijk daalde. Omdat die daarna weer opliep, kan bij verdere stijging een nieuwe overheidsingreep volgen. Volgens de markt lossen zulke maatregelen de onderliggende problemen echter niet op. Ook in Japan, Frankrijk en Duitsland stegen de lange rentes sterk, wat de aantrekkingskracht van schaarse bezittingen zoals goud en Bitcoin vergroot.