Nieuwe Box 3? ECB-president Lagarde waarschuwt voor belasting op vermogen
In dit artikel:
De Europese Centrale Bank (ECB) zoekt manieren om kapitaal in Europa te houden en de internationale positie van de euro te versterken. Tijdens de veiligheidsconferentie in München waarschuwde ECB‑president Christine Lagarde dat extra belastingen op verplaatsing van kapitaal averechts kunnen werken: in plaats van bestraffen pleit zij voor prikkels om investeren in Europa aantrekkelijker te maken — “Ik ben meer voorstander van prikkels dan van belastingen”, zei ze. Volgens Lagarde wijzen marktsignalen erop dat beleggers juist weer meer belangstelling voor Europa tonen.
Tegelijk kondigde de ECB een concrete maatregel aan: centrale banken buiten het eurogebied krijgen voortaan eenvoudiger toegang tot euro’s via een kredietfaciliteit. Waar zulke leningen eerder vooral beschikbaar waren voor buurlanden (zoals Denemarken, Zweden en Polen), wordt de reikwijdte nu wereldwijd uitgebreid. Econoom Han de Jong noemde dit een historische stap die het gebruik van de euro buiten Europa minder risicovol maakt en bedrijven en landen kan aanmoedigen vaker de euro te kiezen — vergelijkbaar met hoe de Federal Reserve dollar‑faciliteiten aanbiedt.
In Nederland raakt dit debat aan de vernieuwde Box‑3regeling. De Tweede Kamer heeft recent de Wet werkelijk rendement aangenomen, die vanaf 2028 het huidige fictieve rendement vervangt en feitelijk belasting op werkelijk rendement of vermogensaanwas mogelijk maakt — ook op ongerealiseerde winsten zoals bij aandelen en crypto. Critici zeggen dat dat kan dwingen tot verkoop van beleggingen om de aanslag te betalen, dat verliezen beperkt verrekenbaar zijn en inflatie niet wordt gecompenseerd. Zulke effecten illustreren precies het risico waar Lagarde voor waarschuwt: beleid dat goed lijkt voor de schatkist maar investeringen en kapitaal kan ontmoedigen of wegjagen.
Kort gezegd: de ECB zet in op instrumenten en stimulansen om de euro aantrekkelijker te maken en tekorten aan euroliquiditeit buiten Europa te voorkomen, terwijl het Europese en Nederlandse belastingdebat bepaalt hoe kapitaalstromen werkelijk reageren.