Nasdaq wankelt, maar deze signalen stellen beleggers gerust

In dit artikel:

De recente terugval in technologie- en AI-aandelen, waaronder de Nederlandse chippers, betekent volgens dit marktoverzicht nog niet dat de brede bullmarkt stuk is. De beweging oogt eerder als een verschuiving van geld uit de populairste, zwaarst gestegen aandelen dan als een echte vlucht uit risicovolle beleggingen. Vooral op de Nasdaq is de druk voelbaar, terwijl smallcaps en microcaps relatief beter overeind blijven dan de grote indexen. Dat wijst op winstnemingen en herpositionering, niet op paniek.

Ook het inflatieverhaal lijkt volgens de analyse al grotendeels in de koersen verwerkt. Beleggers reageerden eerder op dalende inflatieverwachtingen, en nu die normaliseren, draaien sommige van die eerdere handelsstromen terug. Daardoor oogt de markt zwakker dan hij onder de oppervlakte is, zeker omdat de beursindices zwaar leunen op enkele megabedrijven.

Een echte macrocrisis zou volgens het stuk te herkennen zijn aan brede, gelijktijdige bewegingen in aandelen, obligatierentes en de dollar. Daarvan is nu geen sprake: de samenhang tussen die markten neemt juist af. De dollar stijgt iets, de Amerikaanse tienjaarsrente daalt licht en aandelen schommelen vooral zijwaarts. De markt zoekt dus richting, maar laat nog geen echte breuk zien.