Nasdaq 100 officieel in correctie: herstel slaat om in flinke daling

In dit artikel:

De Nasdaq 100 is officieel in een correctie beland. De techindex sloot gisteren 1,4 procent lager op 27.989 punten en staat daarmee bijna 11 procent onder het record van 6 oktober, dat rond 31.240 punten lag. Het is dit jaar al de derde correctie voor de index.

De omslag kwam nadat de beursdag aanvankelijk positief was begonnen. De Nasdaq Composite en de S&P 500 stonden tijdelijk meer dan 1 procent hoger, maar voor 18.00 uur Nederlandse tijd keerde het sentiment. De technologiesector binnen de S&P 500 verloor uiteindelijk 2,7 procent, na een daling van 4,2 procent op vrijdag. Ook de chipsector kreeg zware klappen: de Philadelphia Semiconductor Index daalde 3,4 procent en verloor in drie handelsdagen 12 procent.

De belangrijkste oorzaak is groeiende twijfel over de enorme investeringen in kunstmatige intelligentie. Grote technologiebedrijven rapporteren nog steeds sterke groei in hun cloudactiviteiten, waarin bedrijven AI-rekenkracht huren. Tegelijkertijd stijgen de uitgaven aan datacenters, chips en andere AI-infrastructuur nog sneller. Daardoor staat de vrije kasstroom bij meerdere bedrijven onder druk of zelfs in het rood.

Alphabet, het moederbedrijf van Google, rapporteerde een negatieve vrije kasstroom van 9,1 miljard dollar. Bij Meta Platforms kwam die uit op min 2,1 miljard dollar, terwijl het bedrijf een jaar eerder nog 12,4 miljard dollar overhield. Amazon draaide over de afgelopen twaalf maanden een vrije kasstroom van min 42,4 miljard dollar, tegenover een plus van 14,8 miljard een jaar eerder. Microsoft vormt voorlopig een uitzondering en houdt nog geld over.

De techbedrijven financieren hun uitbreidingen bovendien steeds vaker met leningen. Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft en Oracle haalden dit jaar samen ongeveer 326 miljard dollar aan schulden op, drie keer zoveel als vorig jaar. Omdat datacenters over meerdere jaren worden afgeschreven, kunnen de huidige investeringen ook de toekomstige winsten blijven drukken.

Bij Alphabet speelt daarnaast de afzwakkende groei van zoekadvertenties mee. Die daalde naar 12 procent, het laagste tempo in vijf kwartalen, mogelijk door Googles eigen AI-zoekfunctie. Beleggers eisen daardoor steeds meer bewijs dat de miljardeninvesteringen daadwerkelijk rendement opleveren. Dat betekent niet dat de AI-handel voorbij is, maar wel dat eerder hoog opgelopen koersen worden gecorrigeerd.

Ook Intel en ServiceNow kregen forse tikken na tegenvallende vooruitzichten. De bredere markt hield beter stand, mede door een lagere olieprijs: binnen de S&P 500 stegen 346 aandelen, tegenover 156 dalers. De Nasdaq 100 staat ondanks de recente verliezen dit jaar nog altijd ongeveer 11 procent hoger. Beleggers kijken nu uit naar de kwartaalcijfers van chipmaker AMD.