Morgan Stanley: ergste is voorbij voor S&P 500, tijd om dips te kopen

In dit artikel:

De Amerikaanse S&P 500 laat in de afgelopen weken een voorzichtige opleving zien nadat de markten korte tijd onzeker waren. Morgan Stanley-analisten constateren dat veel van de recente risico’s inmiddels zijn ingeprijsd, wat volgens strateeg Michael Wilson samenhangt met het vasthouden van belangrijke steunniveaus en wijst op toenemende stabiliteit. Vanaf de recente dieptepunten steeg de index ongeveer zeven procent; de daling sinds de top dit jaar bleef daarmee onder de tien procent, al gingen meer dan de helft van de onderliggende aandelen 20% of meer omlaag.

De opleving wordt voornamelijk gedragen door sterke bedrijfswinsten: analisten rekenen op winstgroei voor S&P 500-bedrijven van circa 15%, met kans op uitschieters richting boven de 20% op jaarbasis. Dat geeft beleggers meer vertrouwen, ondanks geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten en onzekerheid rond olieprijzen.

Morgan Stanley waarschuwt echter dat de afronding van een correctie zelden vlekkeloos verloopt — oplopende rentes of onrust op de obligatiemarkten kunnen nieuwe volatiliteit veroorzaken. De bank raadt beleggers aan voorbereid te zijn op instapmomenten en ziet koopkansen bij tijdelijke dips. De voorkeur gaat uit naar cyclische sectoren (banken, industrie, consument) en naar ‘quality growth’-namen in de technologiesector, terwijl energieaandelen mogelijk hun piek hebben bereikt door verwachte lagere vraag en hogere productie.

Samengevat: marktbreed herstel lijkt aan de gang, gesteund door solide winstvooruitzichten, maar risico’s blijven aanwezig en kunnen het patroon van herstel abrupt verstoren.