Miljardair waarschuwt voor extreme koersbewegingen op de beurs

In dit artikel:

Het Amerikaanse cijferseizoen begint dinsdag 13 oktober met de resultaten van JPMorgan. Beleggers letten op de gevolgen van grote AI-investeringen, de vooruitzichten, en de gestegen dollar- en olieprijs. Tegelijkertijd neemt de volatiliteit rond kwartaalpublicaties toe: Alphabet verloor na de vorige resultaten 7 procent, IBM 25 procent, terwijl Palantir 30 procent steeg.

Miljardair en hedgefondsmanager Bill Ackman wijt de sterkere koersreacties aan een veranderde markt. Enerzijds beleggen steeds meer mensen passief via indexfondsen en ETF’s, waardoor zij minder snel individuele aandelen verkopen. Anderzijds richten hedgefondsen en veel particuliere beleggers zich juist op kortetermijnhandel. Handelsmodellen, dagelijkse opties en prestatieafrekeningen op korte termijn kunnen ervoor zorgen dat beleggers na tegenvallende cijfers massaal verkopen of bij positieve verrassingen snel instappen. Daardoor kunnen koersbewegingen zichzelf versterken.

Ackmans verklaring is niet bewezen en forse dalingen kunnen ook wijzen op structurele problemen bij een bedrijf. Voor langetermijnbeleggers kunnen overdreven reacties daardoor kansen bieden, maar alleen als de financiële gezondheid en groeivooruitzichten intact blijven. Indexbeleggers zijn doorgaans beter beschermd door spreiding, al hebben grote technologiebedrijven door hun zware indexweging alsnog veel invloed. Tijdens het nieuwe cijferseizoen zal daarom niet alleen de bedrijfsperformance, maar ook de marktreactie centraal staan.