Micron-aandeel onder de loep: de motor achter de AI-rally

In dit artikel:

Chipmaker Micron was deze week een opvallende naam op de beurs doordat het bedrijf recordcijfers presenteerde, maar de koers toch niet vast kon houden. Het aandeel schoot na de kwartaalupdate eerst met ruim 15 procent omhoog, om enkele dagen later weer een groot deel van die winst kwijt te raken tijdens een bredere verkoopgolf in AI- en technologieaandelen. Daarmee werd Micron een treffend voorbeeld van de onrust én euforie in de huidige AI-markt.

De kern van het verhaal is dat Micron volop profiteert van de enorme vraag naar snelle geheugenchips, vooral high-bandwidth memory (HBM), dat onmisbaar is in AI-servers en grafische chips van onder meer Nvidia en AMD. Door de beperkte productiecapaciteit bij slechts een paar fabrikanten — Micron, SK Hynix en Samsung — zijn de prijzen sterk opgelopen. Dat is terug te zien in de cijfers: de kwartaalomzet kwam uit op 41,46 miljard dollar, veel hoger dan verwacht, en de nettowinst steeg naar ongeveer 28 miljard dollar. Voor het lopende kwartaal rekent Micron zelfs op circa 50 miljard dollar omzet.

Ook de marges zijn uitzonderlijk: de brutomarge klom naar bijna 85 procent, een niveau dat eerder bij softwarebedrijven past dan bij een chipmaker. Daarnaast sloot Micron zestien langlopende contracten met grote klanten, inclusief miljarden aan vooruitbetalingen, wat laat zien hoe ver bedrijven gaan om leveringszekerheid te krijgen. Tegelijk blijft de beursreactie fragiel, omdat beleggers zich afvragen of de AI-rally niet te ver is doorgeschoten en hoeveel optimisme al in de koers zit. Dat maakt Micron tot een belangrijke graadmeter voor de vraag of de AI-boom nog langer doorzet.