Meta veroorzaakt AI-paniek met goede resultaten: staat de bubbel op barsten?

In dit artikel:

De twijfel over de financiering van de AI-investeringsgolf zorgde donderdag voor forse verliezen op de Amerikaanse aandelenmarkten. Meta daalde ongeveer 7 procent, Nvidia en Amazon 4 procent en Alphabet 3 procent; de Nasdaq verloor 2,6 procent. De zorgen komen niet voort uit een gebrek aan vraag naar AI, maar uit de vraag wie de enorme investeringen kan betalen.

Meta meldde een negatieve vrije kasstroom, waarschuwde voor schaarser kapitaal en heeft inmiddels naar eigen zeggen circa 825 miljard dollar aan toekomstige investeringsverplichtingen vastgelegd. Tegelijkertijd hebben bedrijven als Alphabet, SpaceX, Anthropic en OpenAI veel financiering nodig, waardoor de concurrentie om kapitaal en de kosten daarvan toenemen.

Beleggers verkochten risicovolle technologieaandelen en zochten de veiligheid van Amerikaanse staatsobligaties. Daardoor daalde de rente op tienjarige staatsleningen, ondanks de hogere olieprijs. Dat wijst erop dat zorgen over economische groei en de betaalbaarheid van de AI-investeringen momenteel zwaarder wegen dan inflatierisico’s.

De rentedaling kan de correctie echter gedeeltelijk stabiliseren: financiering voor datacenters en chips wordt goedkoper en toekomstige bedrijfswinsten worden meer waard. De AI-rally hoeft daarom niet voorbij te zijn. De markt twijfelt vooral aan het tempo en de financiering van de investeringen, niet aan het potentieel van AI.