Luxe-aandelen verliezen 100 miljard maar Deutsche Bank ziet juist kansen

In dit artikel:

Europese luxefondsen zoals LVMH, Hermès en Kering hebben de afgelopen weken flinke koersverliezen geleden nadat de oorlog in het Midden-Oosten uitbrak. Sinds de eerste aanvallen gingen aandelenkoersen met ongeveer 10–20% onderuit, goed voor circa 100 miljard dollar aan verdampte marktwaarde. De onrust raakt vooral de regio rond Dubai, die de voorbije jaren juist sterk groeide en nu zo’n 6% van de wereldwijde luxeomzet voor haar rekening nam.

Klanten stellen aankopen uit, luxeautoleveringen zijn vertraagd en winkelbezoeken nemen af, waardoor verkopen in de regio naar verwachting tijdelijk stevig teruglopen. Dat komt bovenop bestaande zwakte: de vraag uit China blijft achter en de VS groeit minder hard dan verwacht, wat de sectorextra druk geeft.

Analisten van Deutsche Bank zien echter mogelijkheden in die daling. Zij spreken van een cyclische waarderingscorrectie en verwachten dat luxe-aandelen relatief snel kunnen herstellen zodra geopolitieke spanningen afnemen en de wereldwijde economie aantrekt. De bank heeft wel koersdoelen en winstverwachtingen verlaagd — zo daalde de verwachte omzetgroei voor het eerste kwartaal van ongeveer 6% naar circa 3%.

Binnen de sector tipt Deutsche Bank enkele favorieten: Hermès als defensieve keuze, Burberry als kandidaat voor herstel, Richemont vanwege sterke omzetgroei en LVMH als het aandeel dat bij economisch herstel waarschijnlijk het meest profiteert. Met het komende cijferseizoen staan beleggers nu te kijken of kwartaalresultaten tekenen van stabilisatie laten zien; veel zal afhangen van hoe snel de situatie in het Midden-Oosten verbetert en of consumentenbestedingen in China en de VS aantrekken.