Lagarde vertrekt negen maanden eerder bij ECB: race om opvolger begint

In dit artikel:

Christine Lagarde vertrekt op 7 februari 2027, negen maanden voordat haar tweede termijn als president van de Europese Centrale Bank (ECB) officieel afloopt. Ze maakte haar besluit bekend aan haar collega’s op de dag van een rentebesluit. Lagarde, die in november 2019 Mario Draghi opvolgde, heeft dan ongeveer 87 van haar 96 maanden als ECB-president gediend. Ze zegt terug te kijken op goed werk en een ECB die klaar is voor de toekomst.

Haar vertrek is niet volledig onverwacht. Sinds 2025 circuleren berichten dat Lagarde het World Economic Forum, organisator van de bijeenkomst in Davos, wil gaan leiden. Ook de Franse presidentsverkiezingen spelen een rol: doordat Lagarde eerder opstapt, kan president Emmanuel Macron nog invloed uitoefenen op de benoeming van haar opvolger. Dat roept vragen op over de politieke onafhankelijkheid van de centrale bank. Bovendien kan Lagarde worden verweten dat ze eerder beloofde niet te vertrekken zolang er nog “wolken aan de horizon” waren.

Lagardes ECB-periode begon ongelukkig toen haar opmerkingen tijdens de coronacrisis de renteverschillen tussen Italië en Duitsland sterk deden oplopen. De zwaarste uitdaging volgde in 2022, toen de inflatie in de eurozone piekte op 10,6 procent. De ECB verhoogde de depositorente vervolgens van -0,5 naar 4 procent en introduceerde het Transmission Protection Instrument, waarmee zij kan ingrijpen als renteverschillen tussen eurolanden ontsporen. Nu staat vooral de oplopende spread tussen Franse en Duitse staatsleningen in de belangstelling.

Als belangrijkste opvolgers worden Klaas Knot, voormalig president van De Nederlandsche Bank, en Pablo Hernández de Cos, topman van de Bank for International Settlements, genoemd. Economen zien Hernández de Cos als favoriet. Europese leiders willen in november en december een keuze maken. De opvolging wordt extra ingewikkeld doordat ook ECB-directielid Isabel Schnabel en hoofdeconoom Philip Lane volgend jaar vertrekken.

De nieuwe ECB-president krijgt te maken met opnieuw oplopende inflatie. Die steeg in september, mede door de oorlog in Iran, naar 3,8 procent. De ECB verhoogde de rente dit jaar al tweemaal naar 2,5 procent. Voor het rentebesluit van vandaag rekenen beleggers op handhaving, terwijl veel economen in december een nieuwe verhoging verwachten.