Koreaanse beleggers voelen zich misleid door hun president

In dit artikel:

De scherpe daling van de Zuid-Koreaanse Kospi-index heeft politieke gevolgen voor president Lee Jae Myung. Hij maakte een sterke aandelenmarkt tot speerpunt van zijn beleid en moedigde huishoudens aan vermogen uit vastgoed naar aandelen te verplaatsen. Zijn doel was een Kospi van 5.000 punten in 2030, maar door de AI-hype, recordwinsten van Samsung Electronics en SK Hynix en massale aankopen door particulieren steeg de index tijdelijk richting 9.000 punten.

Sinds de piek in juni is de beurs bijna 40 procent gedaald. Vooral particuliere beleggers die laat instapten en met geleend geld of hefboomproducten belegden, leden zware verliezen. Velen kregen margin calls, waardoor brokers hun posities gedwongen verkochten. De woede richt zich daardoor steeds meer op de regering en op Lee, die zijn politieke geloofwaardigheid sterk aan de beursgroei had verbonden. Zijn goedkeuringsscore zakte naar 44,5 procent; sommige beleggersorganisaties melden dat gedupeerde kiezers overwegen zijn partij niet langer te steunen.

Een belangrijke oorzaak van de escalatie was de introductie van single-stock leveraged ETF’s eind mei. Binnen enkele weken stroomde ruim 10 miljard dollar naar producten waarmee beleggers versterkt konden inzetten op onder meer Samsung en SK Hynix. Toen de AI-rally omsloeg, vergrootte de hefboom de verliezen, wat gedwongen verkopen en extreme volatiliteit aanjoeg. De toezichthouder erkende later dat de introductie ongelukkig was en heeft de toegang inmiddels beperkt.

Vooral dertigers zijn hard geraakt. Veel jonge Koreanen zagen aandelen als alternatief voor de onbetaalbare woningmarkt en gebruikten spaargeld, pensioenvermogen of leningen om vermogen op te bouwen. Daardoor ervaren zij de crash als een directe bedreiging voor hun financiële toekomst, niet als een tijdelijk verlies op papier.