Koersexplosie Micron begint op goud en zilver te lijken: crash aanstaande?

In dit artikel:

Micron Technology is recent uitgegroeid tot een van de meest explosieve aandelen in de huidige AI-rally: het aandeel klom in één handelsdag bijna 20 procent en trok daarmee een groot deel van de markt mee omhoog. Volgens Michael Kramer van Mott Capital Management heeft die beweging kenmerken gekregen die doen denken aan de plotselinge opmars van goud en zilver eerder dit jaar.

De aanjager is naast positieve verwachtingen rond AI-geheugen vooral speculatie via de optiemarkt. Beleggers kopen massaal callopties op Micron, waardoor die opties flink duurder zijn geworden; de implied volatility ligt volgens Kramer rond 110 procent, een extreem hoge waarde. Dat maakt deelname kostbaarder en vereist dat de koers steeds sterker stijgt om nieuwe kopers nog winst te laten maken. Daardoor neemt de kwetsbaarheid toe: stopt de instroom, dan kunnen speculatieve posities snel worden afgebouwd en kan de koers scherp draaien.

Kramer waarschuwt verder dat de bredere beurs steeds smaller wordt: een handvol technologie- en chipbedrijven trekt de indices omhoog terwijl veel andere sectoren achterblijven. Dat vergroot het risico dat een terugval bij die weinige winnaars grote gevolgen heeft voor het geheel.

Een volledige crash is volgens hem niet onvermijdelijk, omdat Micron ook een fundamenteel verhaal heeft door de groeiende vraag naar geheugenchips voor AI-datacenters. Maar de combinatie van razendsnelle koersstijging, euforie en een oververhitte optiemarkt wijst op oververhitting — reden voor beleggers om extra voorzichtig te zijn.