JPMorgan ziet crypto-instroom aantrekken, bankgigant ziet 'positief momentum'

In dit artikel:

De instroom van kapitaal in cryptomarkten komt dit jaar volgens JPMorgan uit op ongeveer 50 miljard dollar, ofwel circa 66 miljard dollar omgerekend naar jaarbasis. Dat is ruim boven een eerdere raming van 52 miljard dollar, maar nog altijd ongeveer de helft van het tempo van vorig jaar. De bank heeft haar berekening bovendien uitgebreid met investeringen van private bedrijven, private miners en overheidsgerelateerde partijen.

In de eerste helft van het jaar werd de instroom vooral aangejaagd door Strategy, dat grote hoeveelheden bitcoin kocht. Cryptofondsen en ETF’s hadden aanvankelijk juist een remmend effect door forse uitstroom in mei en juni. Sinds augustus trekken ETF’s weer geld aan. Ook institutionele beleggers bouwen hun posities in bitcoin- en etherfutures bij de CME opnieuw op. Trendvolgende fondsen zetten opnieuw in op stijgende koersen, terwijl durfkapitaal sinds 2024 aantrekt. Dat geld gaat wel steeds vaker naar enkele grote, gevestigde cryptobedrijven en naar toepassingen zoals tokenisatie.

JPMorgan ziet het derde kwartaal als een omslagpunt, met meer deelname van zowel particuliere als institutionele beleggers. Toch is het herstel minder sterk dan het totale instroomcijfer suggereert. Sinds de marktcrash van 10 oktober 2025 staan de ETF-stromen per saldo nog steeds in de min; veel beleggers die toen uitstapten, zijn dus niet teruggekeerd.

Cryptominers verkochten dit jaar netto ongeveer 1,8 miljard dollar aan munten, vooral om datacenters voor kunstmatige intelligentie te financieren. Tegelijk halen beursgenoteerde bedrijven met bitcoin op hun balans meer geld op via preferente aandelen, waardoor hun vaste rente- en dividendlasten stijgen. Hoewel de hefboom op cryptomarkten sinds de crash is afgenomen, blijft die boven het historische gemiddelde. Daardoor kunnen gedwongen verkopen koersdalingen versterken, zoals bleek bij de recente daling van bitcoin met ruim 7 procent in vier dagen.