JPMorgan versoepelt regels om AI-miljonairs binnen te halen

In dit artikel:

JPMorgan Chase versoepelt zijn beleid voor leningen aan werknemers en vroege investeerders van jonge beursbedrijven. Zij kunnen daardoor sneller geld lenen met hun aandelen als onderpand. De bank accepteert normaal geen aandelen van bedrijven die minder dan 135 dagen beursgenoteerd zijn, maar maakte rond de beursgang van SpaceX in juni intern duidelijk dat zij daarvan wilde afwijken. Volgens bankiers kan een vergelijkbare aanpak worden gebruikt wanneer Anthropic, het bedrijf achter chatbot Claude, naar de beurs gaat.

De koerswijziging past in de strijd van banken en vermogensbeheerders om de nieuwe rijken uit de AI-sector aan zich te binden. Topmedewerkers van AI-bedrijven ontvangen soms miljoenen aan aandelen. Na een beursgang kunnen zij daardoor snel zeer vermogend worden. Door tegen hun aandelen te lenen, krijgen zij liquiditeit zonder hun belang te verkopen en mogelijk direct belasting over koerswinst te betalen.

Voor banken zijn zulke leningen wel riskant. Aandelen van jonge technologiebedrijven kunnen sterk dalen en lock-upregels kunnen verkoop tijdelijk verhinderen, waardoor onderpand moeilijk te gelde is te maken. Toch is de financiële opbrengst aanzienlijk: JPMorgan verdiende volgens de Financial Times 75 miljoen dollar aan de beursgang van SpaceX. Morgan Stanley bracht in het tweede kwartaal bovendien ruim 74 miljard dollar aan nieuw vermogen binnen via beursgangen, waaronder SpaceX, en het beheer van werknemersaandelenplannen.