JPMorgan stelt teleur met kwartaalcijfers: wat betekent dit voor de beurs?

In dit artikel:

JPMorgan Chase, de grootste bank van de Verenigde Staten, trapte dinsdag het Amerikaanse cijferseizoen af met sterke, maar lager dan verwachte resultaten. De bank boekte in het derde kwartaal 15,3 miljard dollar winst, tegen 14,4 miljard dollar een jaar eerder. De omzet steeg met acht procent tot ruim 50 miljard dollar. Analisten hadden echter op nog betere cijfers gerekend, waardoor het aandeel aanvankelijk ruim 3 procent daalde voordat het herstel inzette.

Vooral de zakenbank viel tegen. De inkomsten uit begeleiding bij beursgangen en overnames waren wel hoger dan een jaar geleden, maar lager dan in het tweede kwartaal. Daarnaast drukte een verlies van honderden miljoenen dollars op beleggingen het resultaat. Daar stonden groeiende inkomsten uit leningen en handelsactiviteiten tegenover. Ook gaven klanten ongeveer 9 procent meer uit met hun creditcards, wat erop wijst dat Amerikaanse consumenten en de economie voorlopig veerkrachtig blijven ondanks de hoge rente en inflatie.

Topman Jamie Dimon waarschuwt tegelijk voor oplopende risico’s. Hij noemt onder meer de hoge Amerikaanse overheidsschuld, hardnekkige inflatie, stijgende rentes en hoge waarderingen op de aandelenmarkt. Een hogere rente kan leningen duurder maken, obligatiebeleggingen in waarde laten dalen en banken dwingen meer rente aan spaarders te betalen.

De cijfers van JPMorgan gelden als een belangrijke eerste graadmeter voor de komende weken, waarin honderden Amerikaanse bedrijven hun resultaten publiceren. De verwachtingen zijn hoog door eerdere sterke winsten en het optimisme rond kunstmatige intelligentie. Daardoor kunnen bedrijven worden afgestraft als ze de prognoses niet overtreffen, zelfs wanneer hun winst groeit.

Beleggers letten bovendien steeds meer op de vraag of bedrijven hun groei tot 2027 kunnen volhouden. Dat is vooral relevant voor technologiebedrijven als Microsoft, Amazon, Meta en Google, die miljarden in AI investeren en moeten aantonen dat dit tot extra winst leidt. Hogere financieringskosten, geopolitieke spanningen en duurdere energie vergroten de onzekerheid. De komende resultaten van Goldman Sachs, Citigroup en Wells Fargo moeten uitwijzen of JPMorgans tegenvaller incidenteel is of op bredere problemen in de financiële sector wijst.