Japan verrast mogelijk met rentepauze ondanks hoge inflatie

In dit artikel:

De Bank of Japan (BOJ) lijkt tijdens de rentevergadering van 30 oktober geen nieuwe renteverhoging door te voeren. Beleidsmakers willen volgens ingewijden eerst nieuwe economische cijfers afwachten, al is een koerswijziging op het laatste moment niet uitgesloten. Een verhoging in december blijft mogelijk: financiële markten schatten die kans op 88 procent, terwijl economen vaker januari verwachten.

De BOJ verhoogde de rente in september naar 1,25 procent, de tweede verhoging in drie maanden en het snelste tempo sinds 1990. De centrale bank wil de inflatie duurzaam rond 2 procent houden. Gouverneur Kazuo Ueda zegt dat de onderliggende inflatie inmiddels in de buurt van dat doel ligt.

De beslissing wordt bemoeilijkt door de zwakke yen en stijgende olieprijzen. De munt noteerde rond 157 yen per dollar, waardoor geïmporteerde goederen en energie duurder worden. De olieprijs is sinds eind juli met ongeveer 15 procent gestegen. Ook de Japanse producentenprijzen lagen in september 6,8 procent hoger dan een jaar eerder. De BOJ houdt daarom rekening met onder meer ontwikkelingen in het Midden-Oosten, de vraag naar AI-producten en mogelijke veranderingen in de Japanse omzetbelasting op voedsel.

Ook het Amerikaanse rentebeleid speelt mee, omdat het renteverschil de wisselkoers beïnvloedt. Nieuwe Amerikaanse inflatiecijfers kunnen de verwachtingen over de Federal Reserve en daarmee over de yen verder veranderen. De BOJ staat voor een dilemma: een hogere rente kan de yen versterken en de inflatie temperen, maar maakt lenen duurder voor huishoudens en bedrijven.