Is Strategy een tikkende tijdbom? Experts waarschuwen voor Bitcoin-risico

In dit artikel:

Michael Saylor heeft zijn oude softwarebedrijf MicroStrategy omgevormd tot Strategy, dat sinds 2020 massaal Bitcoin op de balans zet en inmiddels ruim 843.000 BTC bezit. Daarmee werd het de grootste beursgenoteerde Bitcoinhouder ter wereld. Nu groeit echter de kritiek op dat model. Analisten trekken parallellen met de internetzeepbel van begin deze eeuw, toen MicroStrategy na boekhoudfouten hard instortte. Zij vrezen dat Strategy opnieuw een financieel experiment voert dat vooral draait op risicovolle financiering via converteerbare obligaties en preferente aandelen. Onlangs verkocht het bedrijf voor het eerst weer Bitcoin, wat volgens het nieuwe kapitaalplan kan gebeuren om dividend uit te keren, reserves aan te vullen of eigen stukken terug te kopen. Voorstanders zien dat als normaal treasurybeheer, maar critici waarschuwen dat het bedrijf kwetsbaar wordt als beleggers de premie op het aandeel laten verdwijnen. Pas in een zware bearmarkt zal blijken of Saylors Bitcoinstrategie echt houdbaar is.