Institutionele beleggers verkopen Bitcoin: Coinbase-premium negatief
In dit artikel:
Institutionele beleggers bouwen hun bitcoinposities af, wat geleid heeft tot toenemende verkoopdruk op de markt. Een belangrijke aanwijzing daarvoor is de zogeheten Coinbase-premium: op 21 mei daalde die naar -0,0983 procent, het laagste niveau van de maand. Een negatieve premium betekent dat bitcoin op Coinbase goedkoper is dan op Binance — doorgaans een signaal dat vooral Amerikaanse institutionele partijen (die vaak via Coinbase handelen) verkopen, terwijl particuliere traders op Binance relatief minder verkopen.
Analisten van onder meer CryptoQuant registreren dat de verkoopactiviteit op Coinbase de afgelopen dagen duidelijk is toegenomen en dat de premium sinds eind april overwegend negatief is geweest, met een versnelde daling in de laatste week. De verdenking is dat grote spelers winst nemen of hun portefeuilles herpositioneren in afwachting van duidelijkere macro-economische vooruitzichten. Belangrijke onzekerheden zijn aanhoudende inflatieontwikkelingen, het tijdstip van eventuele renteverlagingen en de algemene economische richting, waardoor instellingen vaker defensieve of hedgingstrategieën gebruiken.
Die terughoudendheid beperkt zich niet tot crypto: ook goud—traditioneel een veilige haven—viel de afgelopen maand met ongeveer 5,8 procent. Tegelijkertijd presteren aandelenindices juist sterk; zowel de S&P 500 als de Dow Jones tonen sinds begin april een opwaartse trend, wat aangeeft dat kapitaalverschuivingen complex en sector-afhankelijk zijn.
Op institutioneel niveau weerspiegelen ook Amerikaanse spot-Bitcoin-ETF’s de verminderde interesse: sinds 14 mei noteerden die vier handelsdagen met netto-uitstroom, goed voor circa 1,3 miljard dollar aan onttrekkingen volgens CoinGlass. Bovendien koelt de derivatenmarkt af: de openstaande waarde van bitcoin-futures en perpetuals kromp deze week met ongeveer 1,5 miljard dollar, een teken dat veel hefboomposities zijn weggehaald die werden opgebouwd tijdens de recente stijging richting circa 82.000 dollar. Beurzen als Bitfinex stellen dat de volgende significante koersbeweging vooral afhangt van nieuwe vraag op de spotmarkt.
Kort samengevat: institutionele desinvestering drijft momenteel de marktstemming van bitcoin; of die neerwaartse druk aanhoudt of snel wordt opgevolgd door nieuwe koopvraag, zal grotendeels afhangen van macro-economische signalen, ETF-stromen en hernieuwde belangstelling op de spotmarkt.