Inflatiecijfers van deze week bepalen of de Fed de rente gaat verhogen

In dit artikel:

Financiële markten richten zich deze week vooral op het Amerikaanse inflatierapport over augustus, dat bepalend kan zijn voor het rentebesluit van de Federal Reserve op 15 en 16 september. Economen verwachten dat de totale inflatie op 3,4 procent blijft, terwijl de kerninflatie licht daalt van 2,5 naar 2,4 procent. De hogere totale inflatie hangt waarschijnlijk samen met dure olie door verstoorde energiestromen als gevolg van de oorlog tussen de Verenigde Staten en Iran. Omdat de Fed weinig invloed heeft op zo’n externe schok, zal vooral de kerninflatie zwaar wegen. Na een sterker banenrapport rekenen financiële markten op bijna 60 procent kans op een renteverhoging. Een meevallende kerninflatie kan ruimte bieden om de rente gelijk te houden; een tegenvaller kan juist een verhoging uitlokken. Fed-bestuurder Christopher Waller houdt beide opties open, afhankelijk van de ontwikkeling richting de inflatiedoelstelling van 2 procent.

Ook Britse cijfers krijgen aandacht. De economie groeit in juli naar verwachting 0,1 procent op maandbasis, mogelijk geholpen door warmer weer en extra consumentenbestedingen rond het WK. Tegelijk blijven hogere energieprijzen, een verzwakkende arbeidsmarkt en stijgende rentes risico’s voor huishoudens, hypotheken en de overheidsfinanciën.

In de eurozone lijkt de Europese Centrale Bank op korte termijn opnieuw de rente te verhogen. Nieuwe prognoses moeten duidelijk maken hoe de groei en inflatie zich ontwikkelen. Hogere olieprijzen en droogte houden de prijsdruk en problemen in toeleveringsketens in stand. Volgens Société Générale kan de ECB haar inflatiedoel daardoor pas na 2027 bereiken, waardoor ook een extra renteverhoging in december waarschijnlijker wordt.