Inflatie loopt op in Europa: moet de ECB nu ingrijpen?
In dit artikel:
De inflatie in de eurozone lijkt opnieuw op te lopen, volgens recente cijfers uit Frankrijk, Spanje, Italië en Duitsland, wat de druk op de Europese Centrale Bank (ECB) vergroot nu de inflatie duidelijk boven de streefwaarde van 2 procent blijft.
Frankrijk rapporteerde voor mei een jaarinflatie van 2,4 procent. Tegelijkertijd kromp de Franse economie in het eerste kwartaal met 0,1 procent, aldus Insee; deze krimp wordt toegeschreven aan zwakkere export, lagere consumentenbestedingen en minder bedrijfsinvesteringen. In Spanje en Italië liep de inflatie in mei zelfs op naar 3,2 procent, waarbij hogere energieprijzen een belangrijke motor achter de stijging zijn. De Franse minister van Financiën, Roland Lescure, benadrukte dat de Franse prijsstijgingen relatief beperkt zijn vergeleken met sommige buurlanden, maar wees ook op de rol van de energiemarkt.
Duitsland vormt voorlopig een uitzondering wat het kopcijfer betreft: de inflatie daalde van 2,9 naar 2,6 procent, mede dankzij lagere brandstofprijzen na een tijdelijke accijnsverlaging. Tegelijkertijd steeg de kerninflatie (exclusief voedsel en energie) van 2,3 naar 2,5 procent, een signaal dat onderliggende prijsdruk toeneemt. Onderzoek van het Ifo‑instituut laat zien dat veel Duitse bedrijven nog steeds van plan zijn hogere kosten door te berekenen aan consumenten.
De aandacht verschuift naar de publicatie van het eurozone‑brede inflatiecijfer komende dinsdag; economen verwachten een stijging naar ongeveer 3,3 procent (tegenover 3,0 procent een maand eerder). Dat maakt het voor de ECB lastiger: de bank hield de rente in april onveranderd op 2 procent, maar verschillende beleidsmakers, zoals Isabel Schnabel en Philip Lane, hebben gesuggereerd dat een renteverhoging dichterbij komt. Markten rekenen inmiddels op een mogelijke stijging naar 2,25 procent bij de volgende vergadering. Een hogere rente kan de inflatie afremmen, maar verhoogt ook de kosten van lenen en kan de economische groei verder onder druk zetten.