Indexfondsen moeten straks massaal SpaceX bijkopen, dit is waarom

In dit artikel:

SpaceX krijgt waarschijnlijk een veel groter gewicht in meerdere Amerikaanse beursindexen, niet doordat de koers sterk stijgt, maar doordat honderden miljoenen aandelen van medewerkers en andere betrokkenen vrij verhandelbaar worden. Daardoor neemt de zogenoemde free float toe: het deel van de aandelen dat daadwerkelijk op de beurs beschikbaar is.

Dat is belangrijk voor indexen als de Russell 1000, Morningstar US Total Market en MSCI USA, die hun weging baseren op de voor free float gecorrigeerde marktwaarde. SpaceX had eind juli een totale beurswaarde van ongeveer 1,4 biljoen dollar, maar woog in de Russell 1000 slechts 0,08 procent. Meer dan 900 miljoen aandelen kwamen begin augustus in aanmerking voor verkoop, tegenover 639 miljoen vrij beschikbare stukken kort na de beursgang. Hierdoor kan de gecorrigeerde beurswaarde volgens berekeningen 2,43 keer zo groot worden en kan SpaceX tot de honderd grootste bedrijven van de Russell 1000 gaan behoren.

Indexfondsen die de betrokken indexen volgen, moeten hun portefeuilles daarop aanpassen en waarschijnlijk extra SpaceX-aandelen kopen. Die vraag ontstaat op hetzelfde moment dat insiders meer aandelen kunnen verkopen, wat voor extra handelsvolume en koersschommelingen kan zorgen. Het is bovendien ongebruikelijk dat de indexweging fors stijgt zonder dat de aandelenkoers hoeft te veranderen.

Bij de herweging van de Russell 1000 op 11 december kan SpaceX, afhankelijk van de koers en de uiteindelijke free float, ongeveer 0,70 procent van de index vertegenwoordigen. Een opname in de S&P 500 lijkt op zijn vroegst in juni 2027 mogelijk, mede door een verplichte wachttijd en winstcriteria. Voor beleggers in brede indexfondsen blijft het directe effect voorlopig beperkt, omdat SpaceX naar verwachting minder dan één procent van deze indexen zal uitmaken.