IMF waarschuwt: digitale aandelen schommelen 50% sterker in prijs

In dit artikel:

Getokeniseerde aandelen, digitale versies van bestaande beursgenoteerde aandelen, maken handel via blockchain ook buiten de openingstijden van traditionele beurzen mogelijk. Het IMF onderzocht onder meer digitale aandelen van Tesla, Nvidia en Alphabet en waarschuwt in zijn Global Financial Stability Report voor nieuwe financiële risico’s.

Volgens het onderzoek schommelen de koersen van getokeniseerde aandelen gemiddeld ongeveer 50 procent sterker dan die van gewone aandelen. Daardoor kunnen beleggers meer winst maken, maar lopen zij ook een groter verliesrisico. De handel is bovendien minder liquide: door het kleinere aantal kopers en verkopers kan het moeilijk zijn om snel tegen een gewenste prijs te verkopen. De gebrekkige samenwerking tussen verschillende handelsplatformen en blockchains versterkt dat probleem.

De technologie biedt ook voordelen. Meer dan de helft van de transacties vindt plaats wanneer de Amerikaanse beurzen gesloten zijn. Ongeveer 80 procent betreft minder dan één volledig aandeel, waardoor beleggers met kleinere bedragen kunnen instappen. Daarnaast blijkt meer dan 85 procent van de nachtelijke koersbewegingen binnen vijf minuten na de opening van Wall Street zichtbaar te worden in de gewone aandelenmarkt. Getokeniseerde aandelen kunnen daardoor vroeg reageren op bedrijfsnieuws en economische ontwikkelingen.

De wereldwijde markt voor getokeniseerde real-world assets had volgens door het IMF aangehaalde cijfers op 31 juli een waarde van circa 65 miljard dollar; ongeveer 2,3 miljard daarvan bestond uit getokeniseerde aandelen. Platforms als Coinbase, Kraken, Binance en Robinhood bieden dergelijke handel al aan, terwijl ook Bullish, OKX en ICE plannen hebben voor verdere uitbreiding.

Het IMF ziet efficiëntiewinst in snellere transacties, eenvoudiger overdracht van onderpand en geautomatiseerde administratie en dividenduitkeringen. Tegelijk kunnen 24-uurs handel en automatische verkooporders koersdalingen versnellen. De risico’s blijven voorlopig beperkt door de kleine markt, maar het IMF pleit voor duidelijke regels over eigendom, liquiditeit en systeemveiligheid.