IMF: tokenisatie kan financiële markten verbeteren maar crises versnellen
In dit artikel:
Het Internationaal Monetair Fonds (IMF) beoordeelt tokenisatie als een technologie met groot potentieel voor de financiële sector, maar waarschuwt dat de gevolgen voor financiële stabiliteit nog onduidelijk zijn. In een recent rapport stelt het fonds dat digitalisering van activa zowel oude fricties kan wegnemen als nieuwe kwetsbaarheden creëert.
Tokenisatie houdt in dat traditionele financiële producten — aandelen, obligaties, goud — worden omgezet in digitale tokens op een blockchain, waardoor eigendom en handel zonder tussenpersonen mogelijk worden. De markt groeit snel: RWA.xyz registreert inmiddels ongeveer 27,6 miljard dollar aan getokeniseerde activa (exclusief stablecoins), terwijl prognoses sterk uiteenlopen (Boston Consulting Group: circa 16 biljoen dollar in 2030; McKinsey: ongeveer 2 biljoen dollar).
Volgens het IMF levert tokenisatie voordelen zoals atomische afwikkeling (directe, onomkeerbare transacties) en betere zichtbaarheid van handelsstromen. Vooral opkomende markten zouden profiteren via snellere grensoverschrijdende betalingen en verbeterde financiële inclusie. Tegelijkertijd verschuiven risico’s van bekende instellingen naar technologie: gedeelde grootboeken en smart contracts kunnen nieuwe fout‑ of uitvalpunten creëren. Stressmomenten in getokeniseerde markten kunnen zich sneller ontwikkelen, waardoor toezichthouders minder tijd hebben om te reageren. Voor kwetsbare economieën speelt daarnaast de bedreiging van volatiele kapitaalstromen en aantasting van monetaire soevereiniteit.
Grote spelers uit de traditionele financiële wereld stappen in: Intercontinental Exchange werkt aan een blockchainplatform voor permanente handel en directe afwikkeling; Coinbase Asset Management introduceerde getokeniseerde aandelen op het Base-netwerk met behulp van Apex Group en de ERC-3643-standaard voor compliance. De belangrijkste rem blijft juridische onduidelijkheid rond eigendomsrechten en afwikkelingsregels: zonder internationale standaarden zal schaalvergroting beperkt blijven en blijft veel innovatie beperkt tot gecontroleerde proefprojecten. Het IMF concludeert dat tokenisatie niet meer te negeren is, maar dat regulering en toezicht snel moeten bijtrekken om de nieuwe risico’s te beheersen.