Iedereen vlucht uit chipaandelen, ik heb juist bijgekocht

In dit artikel:

De chipsector staat zwaar onder druk in aanloop naar het rentebesluit van de Amerikaanse centrale bank. In Zuid-Korea sloot Samsung Electronics vandaag ruim 5 procent lager en verloor SK Hynix ongeveer 10 procent; sinds de top is dat aandeel bijna 60 procent gedaald. Volgens de auteur maakt die scherpe terugval het risico-rendementsprofiel voor SK Hynix weer aantrekkelijk genoeg om voorzichtig bij te kopen, al is dat geen garantie dat de bodem al is bereikt.

De zorgen rond geheugenchips zijn volgens de tekst wel degelijk reëel. De markt is cyclisch, de marges schommelen sterk en China werkt via CXMT aan een eigen geheugenproducent. Daarbovenop groeit de twijfel of de enorme AI-investeringen van grote techbedrijven uiteindelijk genoeg rendement opleveren. Toch vindt de auteur de waardering van SK Hynix, met een forward P/E van ongeveer 4, opvallend laag voor een bedrijf dat een belangrijke rol speelt in de AI-infrastructuur.

De vraag naar zulke chips blijft voorlopig gesteund door hogere uitgaven aan datacenters en AI-systemen. Alphabet verhoogde zijn verwachte AI-investeringen voor 2026 al opnieuw, en later op de dag moeten Microsoft en Meta laten zien of die uitgaven ook leiden tot meer omzet, betere marges en hogere vrije kasstromen. Tegelijk maakt de heropleving van het conflict met Iran en de stijgende olieprijs het macrobeeld onzekerder: meer inflatie kan leiden tot strenger monetair beleid, hogere rentes en duurdere financiering voor AI-projecten.